Рекомендация. Держим ТГК-10
23.07.2008 11:11 Это позволит новому стратегическому инвестору консолидировать чуть более 90%
генерации. Общие расходы Fortum на обязательный выкуп с учетом предварительных
результатов могут составить 374 млн. евро. Цена оферты – 111,8 рубля за акцию, срок действия – с 29 апреля по18 июля. По
итогам покупки госдоли и всего объема допэмиссии Fortum консолидировал 76,35%
компании, что обязало нового собственника предложить миноритарным акционерам
оферту, которая действовала с 29 апреля по18 июля. Поставка акций акционе
должна быть осуществлена до начала сентября. Александр Селезнев, аналитик Собинбанка: "Мы склонны оценивать результаты оферты как достаточно ожидаемые, с учетом
участия в ней миноритариев РАО "ЕЭС", а также опасений резкой коррекции
стоимости акций по окончании действия оферты. Также, учитывая уже не раз
озвученные планы Fortum по консолидации 100% компании, мы не исключаем
выставления повторной добровольной оферты, однако не ранее осени 2008 года. Мы
ожидаем, что цена будущей оферты может оказаться на 20-25% ниже, учитывая
устоявшуюся практику коррекции стоимости акций на 25-30% по окончании сроков
действия обязательных оферт от новых собственников. Наша рекомендация по акциям ТГК-10 – "Держать".
