Рекомендация. Покупаем МТС
12.08.2008 11:33 Илья Федотов, аналитик ИК "Велес
Капитал": "Мы ждем от компании 8%-го
повышения квартальной выручки при незначительном снижении рентабельности по
OIBDA. В качестве причин роста доходов мы выделяем сезонное повышение ARPU в
России – мы ожидаем значение данного показателя на уровне 10,7 долл. Кроме того,
позитивное влияние будет оказано за счет роста абонентской базы (+2,5%) и
укрепления рубля. В других странах динамика, на наш
взгляд, будет не такой значительной из-за стремительного роста абонентской базы
и, как следствие, размытия ARPU. Что касается расходной части, то мы полагаем,
что расходы вырастут более высокими темпами за счет ухудшения макроэкономической
обстановки в России. Мы рекомендуем бумаги МТС к "Покупке".
