Рекомендация. Покупаем НМТП
01.10.2008 14:03 По данным компании, выручка за полугодие выросла на 59% до
$315 млн, при том что грузооборот компании за тот же период увеличился всего на
0,5%. Себестоимость в первом полугодии росла сопоставимыми
темпами, тем не менее, за счет контроля над операционными расходами компании
удалось более чем в 2 раза увеличить EBITDA – до $183 млн. Чистая прибыль
компании выросла на 196% до $85 млн. Михаил Лямин, аналитик Банка москвы: "Мы оцениваем результаты НМТП в первом полугодии как
позитивные. Во многом повышению результатов деятел
способствовали два фактора: рост тарифов и увеличение доли перевалки
высокорентабельных грузов. Кроме того, на рост показателей НМТП повлияло
увеличение дополнительно предоставляемых услуг в портах. На этом фоне компании удалось добиться как роста оборота,
так и существенного увеличения рентабельности. В целом опубликованные НМТП данные превысили наши ожидания,
что во многом было связано с более консервативными оценками повышения доли
высокомаржинальных грузов. Тем не менее, по итогам всего года мы ожидаем
частичного сближения фактических данных относительно наших прогнозов, в первую
очередь за счет увеличения доли перевалки нефти, на фоне чего пока сохраняем
свои прогнозы на прежнем уровне. Мы рекомендуем "Покупать" акции НМТП".
