"Полюс Золото" источает позитив в падении
02.10.2008 17:49 Финансовые результаты полугодия, объявленные "Полюсом",
оказались так же хороши, как прогнозировали эксперты. Чистая прибыль компании по
международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) по итогам шести месяцев
2008 года увеличилась до $132 млн. В первом полугодии прошлого года компания
понесла убыток в размере $74,9 млн. Выручка "Полюса" за отчетный период выросла
на 63% до $506 млн. Показатель EBITDA в первом полугодии вырос почти в два раза
до $240,13 млн долл. Рентабельность по этому показателю составила 47,5% против
40,1% годом ранее. Как отмечается в отчете,
$52,037 млн от чистой прибыли компании было направлено на финансирование
программы капитальных вложений, а оставшаяся часть была отражена на балансе в
качестве накопленной нераспределенной прибыли. "Эти цифры почти совпали с ожиданиями, - говорит аналитик
"АнтантаПиоглобал" Александр Чуриков. - Золото – единственный металл, который в
этом году достойно вел себя на торгах, потому "Полюсу", как его крупнейшему
добытчику, и удалось увеличить и рентабельность, и динамику чистой прибыли". "В первом полугодии этого года компания увеличила объем
продаж и одновременно выросла цена на золото. За шесть месяцев стоимость металла
увеличилась на 38%. Это и поспособствовало хорошей выручке Полюса". Однако в
опубликованной отчетности есть и малоприятные моменты. Например, мы снова видим
растущие издержки компании, что говорит о плохом управлении расходами", -
отмечает детали отчетности аналитик ИК "Велес Капитал" Станислав Фоменко. Котировки "Полюса" на бирже стремительно падают третий день
подряд. Сегодня к 17:00 по московскому времени акции золотодобытчика теряют
почти 13% от стоимости. "Мощным драйвером для предыдущего роста бумаг был обещанный
компанией buy back. Акционеры надеялись, что цена выкупа, как и в 2006 году,
будет гораздо выше рыночной и надеялись на прибыль. После решения совета
директоров "Полюса" не проводить выкуп акций драйвер для роста у бумаг исчез", -
объясняет рыночную динамику "Полюс Золото" Александр Чуриков. По итогам всего финансового года, как полагают эксперты,
"Полюс Золото" сможет показать не менее хорошие результаты. В перспективах
компании по-прежнему смущает слишком обширная инвестиционная программа, которая
влечет за собой значительные издержки. Руководство "Полюса" уже успело заявить,
что намерено скорректировать этот поток расходов, однако конкретных решений пока
принято не было. Большинство текущих рекомендаций по акциям "Полюс
Золото" обозначены как "Покупать", средняя прогнозная цена - $58 за
акцию.
