Прохор
03.10.2008 12:11 Прохоров рассуждает о зарождении новых правил в мировой
финансовой системе. По его мнению, старая мировая финансовая система Wall
Street со своими традиционными правилами перестала существовать и
традиционные методы регулирования уже не работают — американские власти пытаются
использовать, как и раньше, монетарные методы управления экономикой, а рынок все
равно падает. "Мой главный тезис состоит в том, что виртуальный мир
деривативов, который исчисляется несколькими сотнями триллионов долларов и в
разы превышает реальный денежный рынок, фактически представляет из себя
гигантский объем квази-денег, которые долгое время не влияли на ситуацию в
мировой экономике (только косвенно). И все регуляторы мира пропустили эту
ситуацию. Когда же начались проблемы с ликвидностью, то этот виртуальный
мир вдруг стал реальным. Финансовая система, привыкшая к большому объему
квази-денег начала востребовать их в реальности. Сейчас происходит сжатие. Постараюсь объяснить популярно: представьте, что вы - банк,
я — клиент. Я к вам пришел — дайте денег в залог. Вы мне дали 100
миллионов под 10% годовых, я начал строить завод, а вы решили до конца
строительства не ждать, сделать дериватив и продать его на рынке, поделившись
частью процентного дохода. Дальше он может еще расщепляться и перепродаваться
несколько раз. А я разорился и завод не построил. А дериватив-то жив
самостоятельной жизнью, как реальная ценная бумага, т.е. получается, что
дериватив стал необеспеченным инфляционным инструментом", — пишет Прохоров. Автор называет
состояние нашей экономики сегодня "кризисом доверия к ликвидности",
когда мировая экономика растет в среднем на 3%, а доверие пропадает, потому что
раньше все полагались на "монстров" Wall Street и теперь их нет. "То, что мы наблюдаем сегодня — это совершенно новый
кризис именно глобальной экономики. Такого не было никогда. Этот кризис в
некотором смысле похож на "великую депрессию". Только тогда он был в одной
отдельно взятой стране, а сейчас это распространилось из-за проблем в Америке по
всему миру. Мир стал взаимноувязывающей силой. Особенностью этого кризиса является то, что страны, которые
имеют более развитые фондовые рынки и инструменты, включая деривативы и прочие
производные, попали в более сложную ситуацию, чем, например, Россия. Но сказать
о том, что на нас не повлияет мировой кризис, как поначалу казалось,
нельзя. При этом, у нас есть больше возможностей не только минимизировать
последствия кризиса, но и произвести определенную экспансию на мировые
рынки", — заключает Прохоров.
