Финансовый кризис: как остановить панику?
09.10.2008 15:46 Сегодня даже самые доходные компании отрезаны от займов
- доверие на нуле. 7 октября фондовый рынок США продемонстрировал худшие
результаты аж с 1932 года. Как метко заметил экономист Morgan Stanley в Лондоне
Стивен Джен: "Сегодня у реальной экономики два выбора: рецессия или
депрессия". Как обуздать панику? С таким трудом разученные уроки Великой
Депрессии нам уже не помогут. Мир за последние 70 лет здорово изменился, в чем
сегодня может убедиться любой желающий получить кредит. Пока что кризисные управляющие в США и других странах
пытались обуздать кризис с помощью «веерных» инъекций наличных денег, которые
осуществлялись в надежде реанимировать кредитную отрасль. Целые поколения
ведущих экономистов по всему миру выучили эту тактику благодаря Нобелевскому
лауреату, убежденному монетаристу Милтону Фридману. Расходящийся с покойным
Фридманом в некоторых частных вопросах, глава ФРС Бернанке поддерживает его в
главной тактике "распыления долларов". Вот почему ФРС сегодня агрессивно одалживает наличные всем
подряд, и подобную же тактику используют другие страны. Центробанки считают,
что, наводняя банковскую систему средствами из резервов, они могут побудить
банки кредитовать остальных участников рынка. Но одним снижением учетных ставок
и обеспечением ликвидности сегодня уже не отделаться, как считает президент
Европейского института международных экономических отношений в германском
Вуппертале Пауль Велфенс. "Очень опасно не иметь стратегии, - говорит Велфенс. -
Ситуация ухудшается потому, что ни у кого нет четкой программы действий, которая
должна возродить доверие". Сегодня безадресное "распыление денег" уже не
работает, средства надо закачивать туда, где их используют наиболее эффективно.
Тактика заключается в том, чтобы направить прямые инвестиции правительства в
избранные банки. Подобным образом Швеция решила свой банковский кризис начала
1990-х. Вчера аналогичные действия предприняла и Великобритания,
объявившая о намерении выкупить привилегированные акции крупнейших банков страны
на $88 млрд и гарантировать банковские долги до $437 млрд. "Прицельное
инвестирование" поможет государствам не тратить деньги налогоплательщиков на
помощь банкам, которые вполне заслуживают исчезновения. По информации Businessweek.
