На рынке запахло валерьянкой
09.10.2008 16:36 Торговля на текущих уровнях эмоциональна. Многие участники
рынка терпят убытки. Эмоции захлестывают игроков. Стоп-торги призваны как раз
несколько охладить пыл участников рынка. На деле получается все с точностью до
наоборот. Трейдеры перестали понимать, по какому принципу действует
ФСФР, и как регламентируются торги. "Это очень сильно снижает доверие к рынку,
как к инструменту, который позволяет оперативно реализовать активы. Это уже не
совсем рынок. Это нервные перебежки. Трейдеры не чувствуют ФСФР и это на самом
деле страшно", - отмечает ведущий аналитик ИК "Файненшл Бридж" Дмитрий
Александров. Большинство игроков бояться играть на таком "нелогичном"
рынке. Сегодня объемы торгов на 60% ниже, чем за предыдущий день, отмечает
эксперт. Рискнувшие "выйти" на рынок в благодарность получают изрядную дозу
адреналина: появились серьезные опасения, что в нужный момент продать купленные
бумаги не удастся. Согласно решению Федеральной службы по финансовым рынкам
(ФСФР), с 7 октября вдвое понижена планка изменения технического индекса, после
которого останавливаются торги. Если индекс при открытии делает скачок в 5% от
значения закрытия или в ходе торгов убегает более чем на 5% от значения
открытия, биржа обязана приостановить торги на час. Раньше сигналом для такой
остановки служило изменение индекса на 10%. Теперь же, если изменение индекса превышает 10%, торги
останавливаются до окончания следующего торгового дня или до распоряжения
ФСФР. "Я думаю, пора вызвать доктора. И мой вам совет, если не
нравятся котировки, которые появляются на экране, считайте, что это всего лишь
галлюцинация. Хоть здоровье сбережете", - советует начальник отдела рыночного
анализа Собинбанка Александр Разуваев. "На рынке слабонервным не место", - авторитетно заявил один
из трейдеров. Впрочем, тут же признался, что аналогичных ситуаций не
помнит. Возмущение трейдеровновыми правилами вполне
объяснимо. Во-первых, снижение планки колебаний индекса "в целях минимизации
ценовых колебаний на финансовых рынках", как пишет в своем решении ФСФР,
достижению обявленной цели никак не способствует. Просто цены меняются теперь не
плавно, а рывками, при возобновлении торгов. Во-вторых, такой режим торгов создает дополнительные риски
для участников торгов: открыв интрадейную позицию, трейдер не уверен, что сможет
закрыть ее в тот же день. Создается ощущение, что чиновники сделали себе
игрушку: торги автоматически выключаются на 2 дня, а дядя из ФСФР, если захочет,
включает их хоть через час. Первая приостановка торгов происходит, как правило, в 11:05
московского времени, из-за того, что ориентиром для приостановки торгов служит
технический индекс . В отличие от индекса ММВБ, рассчитываемого в режиме
реального времени, технический индекс рассчитывается в первый раз через полчаса
после начала торгов.
