Интервью: кризис на руку подвижным
15.10.2008 12:29 Как для Вас начиналась деятельность на фондовом рынке? Активно работать на фондовом рынке и инвестировать свои сбережения я начал в
2002 году. В прошлые годы, когда рынок рос, было приятно работать. Особенно
интересно было соревноваться в успешности управления с управляющими компаниями,
которым я отдал часть сбережений. Из инструментов вложения средств я выбирал
паевые инвестиционные фонды, исходя из их стратегии и прошлой истории. В этом году все пошло совсем по-другому... Совершенно верно. По моему опыту, крупные инвестиционные компании не успевают
за рынком, они оказываются слишком неповоротливы. Сейчас время для небольших
оперативных компаний. Они могут уйти в те инструменты, в которые порой не могут
вовсе или не могут уйти быстро крупные управляющие. Кроме того, по сравнению с
доверительным управлением, управляющие паевыми фондами оказываются заложниками
законов, которые существенно ограничивают их возможность для маневра. Каковы промежуточные итоги управлявших Вашими деньгами компаний в
этом году? В начале года я считал, что кризис недолговечен. Не сумел вовремя
сориентироваться и потерял деньги. В мае я приобрел паи интервального фонда
акций второго эшелона под управлением УК "Альфа Капитал". Это оказалось большой
ошибкой. Представляете, какое это чувство, когда теряешь каждый день деньги и не
можешь их вытащить! Когда я их получил, потери за квартал составили около 20%.
С другой стороны, хороший результат показала более скромная ЗАО ИК "Питер
Траст", заработав на моих сбережениях 20% годовых. Именно в условиях кризиса самое главное – дифференциация инструментов и выбор
наиболее доходных на короткий период, исчисляемый неделями. Такое вряд ли себе
может позволить крупная УК. Тем более, если она жестко ограничена инвестиционной
декларацией в плане вложения средств в различные активы. Как именно удалось заработать? В этом случае я не приобретал ПИФ, а отдал средства в доверительное
управление. Поэтому у управляющей компании было гораздо больше возможности для
маневра. Заработать им удалось благодаря реализации стратегий на срочном рынке,
соответствующих ситуации, а именно: покупка пут-спредов на индекс РТС, продажа
фьючерсов на индекс РТС, покупка фьючерсов на курс рубль/доллар. Как Вы оцениваете сегодняшнюю ситуацию на рынке – с точки зрения
частного инвестора? Самому лезть в рынок неискушенному инвестору сейчас нельзя. В такой
непредсказуемой ситуации просто неразумно выходить на рынок. Можно доверить свои
средства управляющей компании. Однако крупные управляющие себя не оправдали в
условиях волатильного рынка. В этом случае лучше УК небольшие, которые работают
с ограниченным количеством клиентов и могут контролировать своих менеджеров
буквально каждые полчаса. Ощутили ли Вы в условиях кризиса недостаток защитных инструментов?
Да, я ощущаю их недостаток на нашем рынке. Для российского рынка общепринятой
защитной стратегией являлась покупка облигаций. Очевидно, по сути она таковой не
является. В этом году я начал это ощущать и стал искать хеджевые фонды, которые
работают с населением, но таковых найти не удалось. Какие способы сохранения сбережений оправдали себя больше
всего? Прежде всего, это депозит. Хотя сейчас неизвестно, какой банк отдаст деньги,
а какой нет. Поэтому надо выбирать банк либо близкий к государству либо тот,
которому государство будет помогать. С каким настроением смотрите в будущее? Надеюсь, впереди у нас только чистый горизонт. Кажется, ниже уже некуда... У меня такое чувство последние два месяца почти каждый день. Справка: Алтухов Юрий Васильевич родился в 1959 году в
Ленинграде. Окончил экономический факультет Ленинградской лесотехнической
академии. В 1985-2000 годах работал в мебельной промышленности. Заместитель
генерального директора по экономике во всесоюзном мебельном объединении
"СевЗапМебель", куда входило 42 предприятия северо-западного региона. В том
числе курировал связи с зарубежными партнерами. Участвовал в создании одного из
первых совместных с иностранцами предприятий в мебельной промышленности
"ЛенРаумаМебель", которое существует до сих пор. С 2001 года самостоятельно
занимался финансовыми консультациями иностранных компаний, выходящих на
российский рынок, в том числе участвовал в разработке бизнес-стратегии для
компании ИКЕА. С 2002 года занимается инвестированием собственных сбережений на
российском фондовом рынке. Кандидат экономических наук, получил степень МВА в
ИМИСП в Петербурге.
