Standard & Poor's: лучший и худший сценарий для США
20.10.2008 16:31 Экономика США, вероятней всего, будет страдать от умеренной,
но продолжительной рецессии. Восстановление примет затяжной характер, как
говорится в S&P Economics. 17-месячная рецессия продлится с декабря 2007 по
май 2009. Она окажется более длительной, чем прочие рецессии за последние 50
лет, средняя продолжительность которых составляла 10,7 месяцев, за исключением
кризисов 1975 и 1982 годов. Standard & Poor's разработало два сценария
дальнейшего развития событий: лучше и хуже базового. По базовому сценарию
Америку ждет умеренная рецессия с отрицательным ростом ВВП в четвертом квартале
2008 и первом квартале 2009 годов, который составит спад в 0,9%. Хотя снижение налоговой ставки для бизнеса окажется
некоторое положительное воздействие в четвертом квартале этого года, ужесточение
условий получения кредитов приведет к тому, что это воздействие будет меньше,
чем планировалось. К лету 2009 году уровень безработицы в США составит 7,5%
(против 4,4% в марте 2007). Фондовый рынок достигнет дна к концу четвертого квартала.
Правительственная помощь финансовой отрасли приведет к увеличению дефицита
госбюджета США куда выше рекордной отметки в $413 млрд, зафиксированной в
2004. Standard & Poor's ожидает, что этот рекорд будет превзойден в
следующем году, когда дефицит превысит $700 млрд. Согласно лучшему сценарию, США ждет небольшой спад в этом
году и возвращение к нормальному росту в 2009 году и далее. По этому сценарию,
наступление рецессии еще нельзя говорить с полной определенностью. Падение цен
на нефть и энергичные действия по стабилизации финансовых рынков могут удержать
экономику страны от перехода "через черту". Худший сценарий предусматривает возвращение стоимости
барреля нефти к пику этого лета в $150, падение цен на недвижимость на 40% к
началу 2010 года от пика, зафиксированного в июле 2006. Финансовые рынки
останутся замороженными. Западные инвесторы будут стремительно бежать от
падающего доллара и дефолтов по бондам. Процентную ставку по государственным
облигациям придется поднять, чтобы привлечь деньги, которые нужны для покрытия
дефицита бюджета. Реальный ВВП снизится к третьему кварталу 2009 года снизится
на 3,5% от показателей второго квартала 2008, что станет крупнейшим падением
роста ВВП США со времен Второй мировой войны. Уровень безработицы вырастет до
9,1% к 2010, а 20-месячная рецессия окажется даже более тяжелой, чем спады 1975
и 1982 годов. Дефицит госбюджета в 2009 году составит $824 млрд. Standard & Poor's опасается, что американскую экономику
может ожидать сценарий "хуже худшего", что-то вроде японского "потерянного
десятилетия". С 1992 по 2002 экономический рост в Японии составлял всего
0,8% в год. Сегодня параллели очевидны: и в Японии того времени, и в нынешней
Америке финансовая отрасль понесла огромные потери капиталов, связанные с
кредитованием недвижимости. По информации Businessweek.
