Оценка: лопнул ли пузырь на рынке акций? – аналитики ФГ "Доходъ"
27.10.2008 15:25 Многие эксперты считали, что российский фондовый рынок был
перегрет весной и в начале лета текущего года. Аналитики ФГ "Доходъ" с такой
оценкой не согласны. "Суммарная чистая прибыль 40 крупнейших компаний России за
5 лет выросла в 7,91 раза, прибыль на одну обыкновенную акцию – в 6,27 раз,
общий объем выплачиваемых дивидендов по обыкновенным акциям – в 4,8 раза, цена
нефти выросла более чем в 4 раза, почти точно также как и индекс РТС. Оценка
нашего рынка по мультипликаторам вообще практически не менялась и стабильно
отставала от других развивающихся рынков, не говоря уже о развитых", - заявил
аналитик группы Всеволод Лобов. "Если исходить из фундаментальных показателей и
оптимистичных ожиданий того времени, никакого пузыря не было", - считает
эксперт. Однако глобальный кризис полностью поменял направление ожиданий
инвесторов, добавил он. Главные опасности сейчас – это глобальное снижение
спроса, рецессия на развитых рынках и сильное снижение цен на нефть. "При этом
появляются опасения о невозможности использования накопленных резервов России
из-за необходимости поддерживать США и Европу. Все это будет тянуть наш рынок
еще ниже. Но в долгосрочной перспективе российский рынок остается
привлекательным", - заключил эксперт.
