Бруно Бальванера: Россия не выглядит плохо
07.11.2008 12:02 Кризис ликвидности достиг России. Что вы думаете об
этом? Мы внимательно следим за развитием кризиса, который перешел из США в Европу и
теперь в Россию. Российская финансовая система состоит приблизительно из 1,5
тыс. банков. Безусловно, многие из них лишком маленькие, чтобы быть игроком на
длительный срок. Мы условно разделили банки на группы. В первую входят ВТБ,
Сбербанк, Альфа-банк, Газпромбанк. Эти банки и сейчас имеют выход на зарубежные
рынки. Возможно, мы будем с ними работать, но это не основная наша цель, они
достаточно сильны, чтобы работать самостоятельно. Вторая группа банков – банки
среднего размера. В рейтинге они занимают место от 7 до 50. Наша стратегия
направлена именно на эти банки, так как раньше у них был выход на международный
рынок, теперь нет. Один из них - Банк Санкт-Петербург. То, какую работу мы
провели с банком, (организация синдицированного кредита) было своевременно, мы
продолжим сотрудничество, и будем помогать по мере того, как кризис будет
проявлять себя. Мы провели ряд встреч с десятком банков среднего размера, все они
зарегистрированы в Петербурге. Пока их названий я раскрыть не могу, так как мы в
процессе переговоров. Но я думаю, что через 2-3 месяца появится еще один банк, с
которым мы будем сотрудничать. Предполагает ли ЕБРР дополнительную помощь банкам сейчас в условиях
кризиса ликвидности? Безусловно, наша роль не в том, чтобы как-то помогать в разрешении проблем
кризиса ликвидности, это роль правительства и ЦБ. Наша цель – долгосрочные
инвестиции. Но в ситуации с кризисом ликвидности наши клиенты должны понимать,
что они могут рассчитывать на долгосрочное партнерство с ЕБРР. Как вы предполагаете работать с банками в данном случае? Обычно мы работаем с банками на основе поэтапного сотрудничества. При выборе
банков мы руководствуемся объемами его бизнеса и капитала. В качестве примера
можно привести работу с ВТБ-24 и с Банком Санкт-Петербург. Традиционно, мы начинаем работу с краткосрочного кредитования. Один из
инструментов - программа поддержки торговых операций, когда мы подтверждаем
аккредитивы, выданные Российскими банками, для банков-партнеров программы. Объем
предоставляемого кредита составляет от 10 до 20 млн евро в зависимости от
размера банка. За последние 10 лет, мы провели более 200 таких операций в России
и у нас не было ни одного дефолта. Когда мы знаем банк достаточно хорошо, мы заинтересованы в долгосрочном
финансировании и рассматриваем возможность предоставления займа на 5-7 лет для
кредитования этим банком промышленных предприятий. Третий способ сотрудничества
с банками - инвестирование в акционерный капитал банка, но до настоящего времени
мы работали таким образом в других регионах России, опыта подобного
сотрудничества с банками в Петербурге или СЗФО пока не было Какие требуются залоги от банков при предоставлении
кредитов? Нас в большей степени интересует бизнес модель, чем гарантии, которые
компания может предоставить. Нет обязательного требования следовать всем трем
этапам в работе ЕБРР с банками. Выбор способа сотрудничества зависит от опыта
работы с конкретным банком и его амбиций. С петербургским банком, который будет
выбран по окончании переговоров, мы будем сотрудничать в рамках всех трех шагов:
сначала поддержка торговых операций и, затем среднесрочные кредиты, только потом
вложение в акционерный капитал. Будете ли Вы избавляться от долей в капиталах тех банков, компаний,
рейтинги которых снизились? Почему мы инвестируем в акционерный капитал? Главным образом, потому, что мы
хотим поддержать их капитализацию. Хотя это достаточно рискованный бизнес, мы
понимаем, что это хороший бизнес, который дает очень хороший доход. По нашему
опыту в Центральной Европе Польше, Чехии и Румынии мы получали очень хорошие
результаты. Мы видим, что оценки банков значительно снизились по сравнению с
тем, что было 1,5 года назад. Но мы долгосрочный инвестор и мы не спешим
продавать свои доли, когда оценка становится низкой. Что касается увеличения
капитала банков по требованию ЦБ, Каждый должен решать сам, что выбрать:
обратиться в ЕБРР, выйти на IPО или привлечь другого инвестора. Обычно мы
покупаем от 10 до 20% акций у банков среднего размера. Безусловно, если бы мы
сотрудничали с одним из самых крупных банков России, мы бы не смогли достичь
таких показателей, максимум 1-2%. Мы работаем и с теми компаниями, которые не
нуждались в нашей поддержке до кризиса. Сейчас у них нет выхода на международные
рынки, и они обращаются к нам. Какие планы у ЕБРР на следующий год? В 2009 году мы продолжим работу в России в соответствии с нашими целями.
Лимит для России составит от 2,5 до 3 млрд евро. В обычных рыночных условиях
лимит составляет до 5-6 млрд евро, но в данной сложной ситуации мы не сможем
привлечь такую сумму. Международная финансовая ситуация продолжает ухудшаться. И
мы знаем, что 2009 год будет достаточно сложным годом. Мы знаем, что компании в
обычной ситуации, возможно, привлекали бы другие источники финансирования.
Теперь они придут к нам, не имея других возможностей привлечения. Мы традиционно
достаточно требовательны к клиентам, к их деловой репутации а также к репутации
партнеров, спонсоров проекта. Строго придерживаемся основных принципов банка, в
том числе принципа ускорения процесса перехода к рыночной экономике. ЕБРР осуществляет свою деятельность в России в трех секторах: инфраструктура,
финансовые институты, банки, страховые компании), корпоративный сектор
(производство, розничная торговля, недвижимость). Приблизительно на каждый
сектор приходится по одной трети от выделяемого для России лимита. Сколько будет выделено на Северо-Запад? По моей оценке, в следующем году Санкт-Петербург получит необычайно высокую
долю от всех наших операций в России. Это объясняется тем, что большие
инфраструктурные проекты подойдут к своему финансовому закрытию, кроме того, у
нас готовится серия проектов с другими компаниями в области инфраструктуры,
корпоративного и финансового секторов. Я думаю, что в первом квартале 2009 года
у нас будет более четкое понимание, какие из проектов будут готовы к закрытию.
Предполагаю, что 2009 год будет значительным годом для операций ЕБРР в СЗФО.
По Вашему мнению, насколько серьезно кризис в России отразится на
гражданах страны? По моим представлениям кризис пришел в США 18 месяцев назад, в Европу 8
месяцев назад, в Россию около 5 недель назад. Мы видим, что многие компании в
России пересматривают планы предполагаемого роста, в частности, автомобильная
промышленность. Этот сектор испытывал рост от 40% до 50 % в год. Но сейчас в
контексте финансового кризиса автомобильные компании пересматривают цифры, так
как потребители уже не смогут активно получать кредиты на покупку машин.
Вероятно, для России кризис в автомобильном секторе будет означать то, что этот
рост будет 30-40% в год. Общая экономика будет расти не 7%-8%, но от 6% до 7%.
Ни наши банковские экономисты, ни другие не прогнозируют для России резкого
спада. Я думаю, что Россия будет продолжать испытывать рост, хотя не такой, как
ранее, но все равно он будет выше, чем в США и Европе. Основные показатели
России очень сильны, в России есть бюджетный профицит, серьезные резервы валюты
и низкий уровень долга и внешнего, и внутреннего. Таким образом, общие цифры
даже на фоне кризиса не выглядят плохо. Безусловно, кризис окажет влияние и на
рынок в целом, и на ликвидность банков, но затронет Россию меньше, чем другие
страны. Рассматриваете ли поддержку девелоперских компаний? Рынок строительства недвижимости достаточно деликатный сектор, который и
вызвал кризис в США. За последний год мы старались ограничивать поддержку
девелоперским компаниям в Петербурге и Москве, так как у них был выход на
международный рынок. Мы старались сотрудничать с региональными игроками. В то же
время если говорить об операциях ЕБРР в целом, то операции в секторе
недвижимости занимают небольшую долю. Если общий объем инвестиций банка - 6 млрд
евро, то для недвижимости – 300 млн евро, то есть это примерно 5% от общего
объема. И это касается всех 28 стран операций ЕБРР. В России в финансировании
этого сектора есть большая потребность. И за последние шесть месяцев она
увеличилась. Мы не предполагаем расширения деятельности в этом секторе. Возможно, в этом секторе будет болезненная ситуация, нечто подобное можно
было наблюдать в Казахстане. Инвестиции в этом секторе требуются на 8-12 лет, а
большинство застройщиков могут найти финансирование на 2-3 года с тем,
чтобы потом рефинансировать эт
вернулись на рынок, а рынка нет. И вероятно, именно этот сектор будет затронут в
России.
