Merrill Lynch: В 2009-2011 годах Россия будет меньше копить
12.11.2008 09:17 Так, Резервный фонд, по оценке аналитиков инвесткомпании,
может вырасти до $180-182 млрд в 2009 году. На 1 ноября объем фонда
составлял $134,6 млрд. В отчете Merrill Lynch "Суверенные фонды благосостояния: год
спустя" отмечается, что, согласно прогнозу Минфина РФ, Резервный фонд в
2009 году вырастет на 1 трлн 588 млрд рублей. Однако этот прогноз делался, когда
цены на Urals поднялись до $140 за баррель. При этом бюджет на 2009 год
основан на цене $95 за баррель. "Сейчас это выглядит чересчур
оптимистично", - отмечается в отчете. Базовый сценарий Merrill Lynch основан на цене $87 за
баррель, хотя эксперты компании по нефти не исключают, что российская нефть
будет стоить $50 за баррель. В Merrill Lynch подсчитали, что снижение цен на нефть на
$10 за баррель "стоит" бюджету примерно $22-24 млрд нефтяных доходов.
По мнению аналитиков Merrill Lynch, оптимистичны и прогнозы
Минфина по вливаниям в Резервный фонд в 2010 и 2011 годах (на 767 млрд рублей и
846,6 млрд рублей соответственно). Как отмечается в отчете, новые экономические
условия могут вынудить правительство еще больше увеличить расходы для
стимулирования экономического роста. В Merrill Lynch ожидают, что годовые
вливания в фонд будут снижаться год от года и составят около $20 млрд в
2010 году и $15 млрд в 2011 году". ФНБ, по прогнозу Минфина, в 2009-2010 годах получит 675 млрд
рублей и 1 трлн 257 млрд рублей соответственно. Однако, если правительство
сохранит приоритет накоплений в Резервном фонде, то ФНБ может не получить
дополнительных средств в 2009-2010 годах. Более того, если цены на нефть
останутся на уровне 60 долл. за баррель, новые вливания в ФНБ вряд ли состоятся,
считает Merrill Lynch. В отчете Merrill Lynch также отмечается, что правительство
решило вкладывать до 40% средств ФНБ в рублевые активы, до 100% - в иностранные.
По мнению инвесткомпании, есть риск, что часть средств фонда "растает", если
антикризисные меры правительства будут неэффективны.
