ОФБУ развеяли иллюзии пайщиков
12.11.2008 09:48 После того, как в сентябре произошло самое крупное за время
кризиса падение фондов (потери в стоимости ряда паев достигали 90%), инвесторы
взялись переоценивать риски вложений в этот инструмент. До конца года отток
средств с рынка коллективных инвестиций продолжится, хоть и в меньшем объеме,
прогнозируют его участники. В результате число инвесторов в фонды банковского
управления сократится: останутся те, кто способен действительно адекватно
оценить высокие риски, вкладывая в ОФБУ в расчете получить более высокую
доходность по сравнению с альтернативными инструментами, например, ПИФами.
В отличие от ПИФов фонды банковского управления
предоставляют инвесторам возможность вложений в более рисковые инструменты (к
примеру, ОФБУ могут инвестировать без ограничений в иностранные ценные бумаги,
производные инструменты и драгметаллы), а значит потенциально предлагают и более
высокую доходность. Сегодня на российском рынке зарегистрировано и активно
действует по разным данным от 180 до 190 фондов банковского управления. Кризис
не пощадил и их вкладчиков. Больше всех пострадали пайщики фондов Юниаструм
банка. Буквально за сутки – 29 сентября, стоимость паев 15 из 78 фондов
семейства "Премьер" Юниаструм Банка упала на 90%, еще в ряде фондов потери
оказались чуть меньше - на уровне 60-80%. В результате, за сентябрь, по данным
Investfunds, вкладчики забрали из фондов 378,29 млн рублей, в октябре - уже в
2,5 раза меньше. То, что деньги из фондов продолжают выводиться, не значит,
что ОФБУ лишились доверия инвесторов, считает специалист отдела коллективных
инвестиций Investfunds Наталья Белова: "В ситуации с "Юниаструмом" оказались не
готовыми к такому развитию событий те вкладчики, которые не посчитали нужным
разобраться, во что именно они инвестируют средства. Многие из них позже
признали, что не читали документы фонда, в том числе – инвестиционную декларацию
и предупреждение о рисках (притом, что подписывали данные бумаги)". Проблема в том, что предлагаемая банком инвестиционная
декларация зачастую носит очень вольный характер. К примеру, в ней указывается,
что банк может вкладывать в акции от 0 до 100%, в производные финансовые
инструменты от 0 до 100%, в валютные ценности от 0 до 100% и т.д. Это означает,
что, если вы вложили деньги в "Фонд Золота" или "Фонд акций Китая", совсем не
обязательно они будут вложены только в эти активы, и их паи вдруг не потеряют
половину стоимости в результате падения акций российских эмитентов. В начале октября комитет Госдумы по финансовому рынку
рекомендовал депутатам принять поправки в закон "О банках и банковской
деятельности", касающиеся фондов банковского управления. Они должны закрепить
собственно понятие "общий фонд банковско
регламентировать банкам условия доверительного управления фондами. Это позволит
инвесторам лучше контролировать риски при вложении в ОФБУ. По прогнозам участников рынка, до конца года отток средств
из фондов продолжится, хотя и будет постепенно снижаться. "Ряд инвесторов,
вероятно, захотят зафиксировать прибыль по успешным фондам – опасаясь, что тренд
изменится, и они уйдут в минус. Возможна и фиксация убытков – в первую очередь в
том случае, если вкладчику будет необходим кэш, - говорит Наталья Белова. - Что
касается перспектив рынка ОФБУ, то в дальнейшем с этим инструментом будут
работать преимущественно грамотные, подготовленные инвесторы, понимающие, что
именно они покупают и на какие именно риски идут".
