Будущее хеджевых фондов: выживут только лучшие
12.11.2008 17:04 В 2000-03 годах "медвежий рынок"
продемонстрировал инвесторам спад в 40%, но хеджевые фонды каждый год
рапортовали о доходах, вспоминает Биггс. Это стало причиной настоящего
хеджевого бума, который привел к появлению 7000 фондов, управляющих капиталами в
$1,9 трлн (данные на конец прошлого года). Огромные деньги и жадность привлекли
в эту сферу деятельности людей недостаточно квалифицированных, не имеющих опыта
и ориентированных лишь на торговлю. В этом кризисном году подавляющее
большинство хедж-фондов (за редкими и ценными исключениями) понесли внушительные
убытки, еще раз подтвердив мудрость о том, что не существует такого класса
активов, который бы не испортился под напором слишком большого количества денег.
Теперь существуют опасения приближающегося "инвесторского цунами", в ходе
которого люди будут массово выводить активы, усиливая и без того тяжелую
депрессию на рынке. Биггс не считает, что это
произойдет. Во-первых, паника уже частично улеглась, а большинству фондов нужно
покрывать убытки перед тем, как их управляющие снова смогут класть себе в карман
проценты с доходов. Инвесторам, получившим назад свои вклады, предстоит играть
самостоятельно, чего им весьма не хотелось бы. Во-вторых всевозможные взаимные
фонды и инвестиционные консультанты в этом году работают еще хуже. Так куда же
людям вкладывать средства? Лучшие хеджевые фонды, управляемые
самыми выдающими менеджерами, вряд ли будут брошены инвесторами. Но несколько
тысяч фондов поменьше, скорей всего, исчезнут, как полагает Биггс. Отрасль
понесла существенные убытки, капитализация фондов сократилась с $1,9 трлн до
$1,4 трлн. К середине следующего года, по оценкам Биггса, фонды спишут еще от
$350 до $420 млрд, из которых $150 млрд уже "ушли". Инвесторы зализывают раны. Падение
индекса Dow Jones составило уже 42,3%, хуже было только во времена Великой
депрессии. Биггс полагает, что рынок достиг своего предельного дна, откуда
возможен только постепенный подъем. А хеджевые фонды - прекрасный инструмент для
игры на повышение. По информации Money CNN.
