Россияне приготовились к девальвации. Её не избежать
13.11.2008 09:56 На этой неделе кризис принес новую страшилку - девальвацию
рубля. Россияне начали активно обсуждать возможность обесценивания национальной
валюты, и эту тему решил развить Центробанк. Банк расширил границы колебания
стоимости бивалютной корзины, позволив курсу рубля опускаться на 30 копеек ниже
относительно ориентира, включающего 0,45 евро и 0,55 доллара. Власти поспешили заявить, что опасаются активного
расходования международных резервов на поддержание курса рубля. Масштабным
валютным интервенциям Банк России решил предпочесть плавную девальвацию
национальной валюты. Чиновников можно понять: цена нефти, упавшая с летних
максимумов почти втрое (со $ 147 до $ 54 за баррель), не внушает оптимизма. В
такой ситуации логично ожидать скорее необходимости дальнейшего расходования
запасенных средств, чем их накопления. Глава Минфина вынужден был открыто это
признать. "Мы можем не иметь наполнения Резервного фонда в последующие годы", -
рассказал Алексей Кудрин. Подобная ситуация складывается и вокруг золотовалютных
резервов, объем которых в долларовом выражении упал с начала августа на 19%.
От изменений в такой политике выиграют
отечественные экспортеры, в первую очередь нефтяные компании,
получающие выручку в валюте. Однако дешевеющий рубль доставит массу неудобств
всем, кто взял на себя валютные риски во время привлечения средств. В России
лишь малая часть крупных предприятий не имеет заимствований с Запада, и за
повышение выручки придется заплатить реальным удорожанием заимствований. Объем внешнего долга российских компаний в иностранной
валюте, по данным Центробанка на 12 ноября, составляет $ 206 млрд. Однако и
предприятия, привлекающие заемный капитал в рублях, вероятно, не смогут избежать
негативных последствий его девальвации, поскольку кредиторы начнут закладывать в
ставки возросший валютный риск. Согласно данным Центробанка на 1 октября, 28% задолженности
по кредитам перед российскими банками номинированы в иностранной валюте. Россияне
приготовились к девальвации. Её не избежать Какой бы плавной девальвации ни ожидали чиновники, она
больно ударит и по заемщикам с долларовыми обязательствами по розничным
кредитам. Только с начала осени вместе с ростом курса доллара размер их
ежемесячного платежа в рублевом выражении вырос на 11%. С момента достижения
долларом долгосрочного минимума в середине июля доллар подорожал более чем на
18%. Последние действия Банка России вкупе с продолжающимся падением евро на
мировом рынке способны поставить в подобное положение и владельцев кредитов,
выданных в евро. Кстати: аналитики не предрекают существенного обесценивания
рубля. "Мы не ожидаем ослабления курса рубля по отношению к бивалютной корзине
более чем на 10% до конца 2009 года", - рассказал директор управления валютных
рынков ИК "БрокерКредитСервис" Павел Андреев. Большего ослабления рубля ожидают аналитики Райффайзенбанка. "Для большинства
участников рынка очевидно, что сегодняшнее ослабление рубля - далеко не
последнее. Вполне вероятным представляется снижение стоимости бивалютной корзины
на 20-30%", - дают прогноз специалисты кредитной организации. "Вызванные
негативные настроения заставят Центробанк потратить еще больше". Владимир
Евстифеев, аналитик банка "Зенит".
