Резервный фонд как спасательный круг
20.11.2008 08:58 К 17 ноября 18% из фонда национального благосостояния
направлено на внутренний рынок. Средства фонда поступают на депозиты ВЭБа,
который размещает их в ценные бумаги либо кредитует другие банки. Из 175 млрд
рублей средств фонда, предназначенных для покупки акций и облигаций
отечественных компаний, инвестированы 90 млрд рублей, из 450 млрд рублей на
субординированные кредиты выдано 225 млрд рублей. В следующем году очередь дойдет до резервного фонда: из 3,58
трлн рублнй (на 17 ноября) может быть потрачено более 500 млрд рублей — на
компенсацию нехватки ненефтегазовых доходов и поддержку трех внебюджетных фондов
(пенсионного, медицинского и социального страхования). Объем использования средств резервного фонда зависит от цен
на нефть, но дело не в них. По словам министра финансов Алексея Кудрина, даже
при среднегодовой цене нефти в $50 за баррель необходимость в средствах
резервного фонда была бы минимальна, если бы не мировой кризис. Из-за него не
только обрушились цены на нефть, но и резко подешевели другие товары российского
экспорта, ожидается снижение роста производства, замедление экономики. Это
пробьет брешь в ненефтегазовых доходах бюджета: их будет меньше, чем
запланировано, на 200-400 млрд рублей. По предварительным расчетам Минэкономразвития, при $50 за
баррель нефти в 2009 году нефтегазовых доходов бюджету хватит (запланированный
объем — 2,5 трлн рублей) даже с избытком в 400 млрд рублей — столько направится
в резервный фонд. За счет этих дополнительных нефтедоходов можно
профинансировать нехватку ненефтегазовых доходов, которая при таком сценарии
составит 200 млрд рублей. Наталья Акиндинова из Центра развития оценивает избыток
нефтегазовых доходов в 500 млрд рублей, объем ненефтегазовых — в 6,2 трлн
рублей. Вероятно, в расчетах Минфина более низкая инфляция и обменный курс,
говорит Акиндинова. При курсе в 28-29 рублей/$ общие доходы бюджета составят 8,7
трлн рублей, тогда как расходы запланированы в 9,02 трлн рублей. В сценарии Минэкономразвития заложен курс в 27 рублей/$.
