Ставки против Баффета: рынок сомневается в легенде
20.11.2008 17:35 Рынок кредитно-дефолтных свопов
явно сомневается в непогрешимости миллиардера. Спреды на страховку против
дефолта по долгам компании Berkshire Hathaway (имеющей рейтинг ААА) сегодня
торгуются почти вровень со всеми критикуемой General Electric и хуже чем у
Goldman Sachs с Citigroup. И не только это. Акции Berkshire
вчера опустились на 10% (падение на 37% за последний год), а некоторое время
назад они стали торговаться ниже $100000 з
Баффет всегда считался одним из
самых компетентных специалистов во время кризиса. В сентябре он прибрел долю в
Goldman Sachs за $5 млрд, а неделю спустя вложил $3 млрд в General Electric,
публично заявив, что настало подходящее время покупать акции. К мнению Уоррена всегда
прислушиваются особенно внимательно. Но с конца сентября акцииGoldman опустились еще на 57% и достигли $55. Акции GE за тот же
период упали на 43% до $14. И это называется "подходящим временем"? Доходы Berkshire Hathaway в
третьем квартале 2008 года сократились на 77% до $1 млрд, что связано со
значительными выплатами страховых сумм по стихийным бедствиям и слабостью
фондового рынка. Причинами нынешней странной
позиции рынка кредитно-дефолтных свопов по поводу перспектив Баффета могут быть
крупные ставки Berkshire по четырем крупнейшим фондовым индексам. Berkshire
продает опционные контракты, основанные на прогнозе стоимости четырех фондовых
индексов в ближайшие десять лет. Если эти индексы, среди которых и
Standard & Poor's 500, упадут ниже того уровня, на котором они были во время
подписания контрактов, то Баффету придется выложить миллиарды долларов. Однако,
срок действия этих опционов истекает только в 2019 году, и даже если сейчас
индексы падают, то в будущем они вполне могут снова взлететь.
