Тучи сгущаются над слабыми экономиками
20.11.2008 18:39 Индекс MSCI Emerging Markets Index, отражающий отношение
инвесторов к развивающимся экономикам, за сегодня потерял более 5%, причем
российский индекс РТС по итогам торгов снизился более чем на 7%. Подобная реакция прошла по большинству стран, традиционно
ассоциирующихся у инвесторов с рискованными. Между тем, несмотря на справедливые
упреки в том, что кризис взял начало именно в развитых странах, развивающиеся
экономики осыпаются первыми. Так, начавшаяся на прошлой неделе эпопея с внешним
долгом Эквадора, получила сегодня логическое окончание, когда страна по сути
признала свой внешний долг «незаконным» и потому не обязательным к уплате.
Подобные действия могут стать примером для других стран, чье нежелание
возвращать долги перекрывает страхи перед будущими санкциями со стороны
кредиторов и фактом испорченной кредитной истории. Тяжело приходится и России, которая к счастью в последние
годы старательно избавлялась от внешнего долга. Разрастающийся глобальный экономический кризис заставляет
инвесторов выводить активы из развивающихся стран, в том числе из России. Эта
тенденция по-прежнему остается определяющей для развивающихся рынков. Для России
ситуация по-прежнему ухудшается обвалом цен на нефть, снижающим сальдо торгового
баланса. Кроме того, в последнее время резко усилились ожидания девальвации
рубля, что также заставляет нерезидентов торопиться с выводом активов. «Внешняя конъюнктура остается крайне неблагоприятной и
факторов способных ее улучшить пока не видно, - считает Константин Кухоцкий,
эксперт Advanced Research. - Ситуация в России ухудшается, несмотря на вливания
в банковскую систему страны значительных бюджетных средств. Выделенных ВЭБу
средств для перелома тренда не хватит. Рассчитывать на серьезное расширение
поддержки фондового рынка со стороны бюджета, пожалуй, не стоит, поскольку
нарастающий ком проблем заставляет задуматься о приоритетах и о том, стоит ли
распылять ресурсы». Вместе с тем, не все так плохо, считает Антон Романченко,
аналитик ИА Росфинанлиз. Некоторым утешением в текущей ситуации остается то, что
в ценах на активы уже заложен практически весь негатив, - считает он. Т.е.
значительной переоценки российских активов вниз в ближайшее время не
будет.
