Кванты запутали финансы
24.11.2008 19:12 CDO или облигация обеспеченная ипотекой – изобретение
сравнительно недавнее. С кризисом фундаментальной науки в конце прошлого века
многие физики и математики устремились на Wall Street, где за их способности
строить сложные модели платили деньги, которые для работника академической сферы
казались более чем щедрыми. Несколько десятилетий триумфа финансовой инженерии
заставили думать, что все более изощренные финансовые модели могут делать деньги
из воздуха, однако жесткое похмелье наступило, когда оказалось, что
ценообразование расползшихся по миру ипотечных бумаг было не совсем верным. В
какой-то момент, банки просто перестали понимать, что именно находится у них на
балансе и сколько это стоит. Так начался сильнейший со времен Великой Депрессии
финансовый кризис. Между тем, вина математиков в случившемся достаточно спорна,
считают многие обозреватели. Кванты сами неоднократно подчеркивали, что темп
работы в финансовом секторе и постоянная гонка на скорость идут не на пользу
точности моделей. Кроме того, зачастую дополнения или улучшения некоторых
моделей «висят» из-за бюрократических проволочек в ожидании одобрения. Впрочем, квантов в России в классич
слова практически нет. Отечественный финансовый рынок недостаточно глубок и
развит для этого, а негибкое законодательство ограничивает развитие финансовых
инноваций. Поэтому и квантов, и пострадавших от них банков в России практически
нет. «Если в мире кризис ударил по инвестиционным банкам, которые
неадекватно оценивали собственные риски, то в России это можно отнести к Кит
Финанс и Связь-банку, - считает Петр Минин, эксперт Advanced Research. -
Остальные банки, попавшие под удар, специализировались на "традиционном" бизнесе
и столкнулись с оттоком средств вкладчиков, против которого системы управления
рисками бессильны». Впрочем, большинство специалистов сходится на том, что спад
спроса на квантов это временное явление и после кризиса страсть людей к
инновациям и желанию легких денег вернет все на круги своя. Хотя и с большей
зарегулированностью рынка придется смириться. «Сейчас рынок активно говорит о необходимости развития
отделов управления рисками risk management и развития методов оценки
всевозможных рисков, сопряженных с торговлей деривативами, - говорит Максим
Буев, менеджер отдела валютных деривативов банка АБН АМРО / Royal Bank of
Scotland, London. - Т.е. жареный петух уже клюнул - теперь финансовый сектор
задумался, что и как делать дальше, как структурировать и регулировать область
сложных деривативов, и как лучше контролировать риски. Но процесс этот только
начался».
