Ориентир по девальвации: 35 руб/доллар
24.11.2008 20:07 Равина Вероника, аналитик Информационно-аналитического отдела "УК
"Трансфингруп": Сильный отток капитала (только в октябре он составил $50
млрд) и падение нефтяных котировок ведут к стремительному снижению сальдо
текущих операций, что оказывает существенное давление на рубль. В связи с этим ЦБ вынужден девальвировать рубль, что должно
благоприятно сказаться на операциях российских экспортеров, но старается
максимально "смягчить" этот процесс путем увеличения базовых ставок для
повышения привлекательности хранения средств в национальной валюте. Судя по ставкам НДФ, ориентиром по девальвации рубля к весне
2009 года является значение 35 рублей/ доллар, однако повторения ситуации 98-го
года ожидать не следует. Девальвация отрицательно сказывается на
облигационном рынке, поскольку формирующиеся на нем ставки учитывают
возрастающие валютные риски. Высокие ставки на рынке инструментов с фиксированной
доходностью снижают привлекательность инвестиций в акции. Однако следует
понимать, что российский фондовый рынок сможет расти только после девальвации,
которая в нынешних условиях является необходимой мерой для оздоровления
национальной экономики.