Оценка Банка Москвы: проблемы с ликвидностью сохраняются
25.11.2008 14:58 Эйфория от спасения Citigroup воодушевила рынки, а банкам
нужны рубли для уплаты налогов, отметил аналитик банка Егор Федоров. "Вчера
банки практически полностью выбрали объем средств, представляемых по 3-месячному
аукциону. Из 300 млрд рублей ЦБ предоставил 273.2 млрд рублей под 11.24 %
годовых. Вполне адекватная реалиям стоимость фондирования. Однако мы не
исключаем, что через 3 месяца ставка может вырасти", - заявил он. Краткосрочной ликвидности по-прежнему не хватает - сегодня
осттатки на депозитах и корсчетах в ЦБ сократились еще на 37.4 млрд рублей до
848.3 млрд рублей, добавил он. Отрицательное сальдо банков с ЦБ снизилось с до
254.6 млрд рублей до 175.7 млрд рублей. Коммерческие банки взяли на аукционе РЕПО ЦБ 246 млрд рублей
по ставке 8.14 % годовых. Только благодаря аукциону репо ЦБ ставки overnight за
два утренних часа снизились с 12- 14.0 % до 6.0-8.0 % годовых, ставки на три
месяца находятся на том же уровне – 23-27.0 % годовых. На внешнем рынке рублей
по-прежнему не хватает. Вмененные ставки по контрактам NDF RUB/USD на 1 и 3
месяца составляют порядка 50-70 % годовых, на один год – порядка 35 % годовых,
подчеркнул эксперт. "Мы не видим причин для резкого оживления рынка рублевых
облигаций в настоящее время. Спасение Citigroup не решает проблем этого рынка.
Риски резкого повышения ставок со стороны ЦБ сохраняются. Инвесторы ждут более
решительных мер со стороны ЦБ, поскольку ожидания девальвации рубля остаются
высокими, а ЦБ продолжает стремительно терять запасы золотовалютных резервов", -
продолжил Егор Федоров. "ЦБ придется принять решение уже в ближайшее время. До
тех пор, пока сохраняется высокий риск роста рублевых ставок, рублевые облигации
вряд ли станут объектом массовых покупок", - заключил он.
