Кризис обнуляет ставки
04.12.2008 18:10 ЕЦБ снизил базовую процентную ставку сразу на 0,75
процентного пункта - до 2,5%. Такая агрессивная политика снижения удивила
экспертов. Это самое максимальное снижение за всю историю банка.Банк Англии
опустил ставку рефинансирования до 2% с 3%. Эксперты ожидали более плавного
снижения до до 2,75% годовых. "В итоге, под влиянием указанных решений, вслед за ставками
LIBOR, которые - для кредитов на 1 месяц - снизились сейчас до отметок менее
1,5% годовых против более 4% годовых в октябре 2008 года, аналогичные показатели
рыночной стоимости кредитов в ЕС и Великобритании, вероятно, также сократятся до
порядка 3% и 2,5% соответственно", - поясняет главный экономист УК "Финам
Менеджмент" Александр Осин. Сейчас ориентировочный уровень базовой стоимости кредитов
обоих ЦБ к концу 2009 года составляет порядка 1% годовых. Активы банковского сектора ЕС более, чем на 300% превышают
ВВП Евросоюза. С другой стороны, принятая в Европе германская система ипотечного
кредитования создает в экономике этого региона постоянное негативное давление на
бюджет. Это требует от ЕЦБ неусыпного контроля инфляции и существенно сокращает
возможности Европы противостоять финансовому кризису. "Действия монетарных властей являются традиционными для
текущей ситуации и правильными. Однако, если в политике дешевых денег перегнуть
палку, последует гиперинфляция и крах. Риски западной финансовой системы
возрастают", - резюмирует начальник отдела рыночного анализа Собинбанка
Александр Разуваев. Эти опасения разделяет и инвестиционный консультант
департамента Due Diligence НКГ "2К Аудит – Деловые консультации" Николай
Спасский. "Вполне вероятно, что Европейские Центробанки, как и ФРС, будут
использовать дополнительные меры по восстановлению экономики, в частности,
увеличение денежной массы и скупка ценных бумаг и государственных облигаций", -
предполагает эксперт. В ситуации сокращения спроса и массового падения цен
сокращение ставки не должно оказать значительного инфляционного эфф
одновременно оно призвано стимулировать экономику и снизить расходы для банков и
корпораций по обслуживанию и привлечению средств. "Однако, скорее всего этого снижения будет недостаточно и
плавное снижение ставок продолжится. Очень вероятна ситуация, что и ставка ЕЦБ и
ставка Банка Англии будут снижены в ближайшее время до нуля", -
прогнозирует начальник управления инвестиционных проектов Москоммерцбанка
Владимир Бушуев. Причем, Банк Англии дойдет по нулевой отметки несколько раньше,
считают эксперты. Мнение коллеги разделяет и Ксения Поляк из ИГ "Универ". Она
напоминает, что ситуация в экономике Еврозоны продолжает ухудшаться, о чем
свидетельствуют последние данные по уровню производственной активности, снижению
промышленного производства и замедлению темпов роста ВВП Еврозоны в последние
два квартала.
