В сильных колебаниях фондового рынка виноваты торговые роботы
05.12.2008 14:56 Новые торговые алгоритмы используют данные о ценах за
последние несколько часов торгов и позволяют быстро совершать сделки на бирже,
влияя тем самым на отклонение средней цены. Как отмечает FT, ранее наиболее
популярным алгоритмом являлся VWAP, использовавший данные об объеме торгов и
ценах за последние десять и более лет для определения усредненного значения
движения рынка. Считается, что если сделка совершается по стоимости ниже
значения VWAP, то она является удачной, поскольку в будущем стоимость актива
возрастет и он может быть продан по более высокой цене. Использование агрессивных торговых алгоритмов, учитывающих
движение цен только за последние часы торгов, зачастую приводит к тому, что
торговые роботы начинают активно продавать или покупать ценные бумаги в
зависимости от кратковременного изменения ц
когда в ходе торговой сессии цены могут сильно изменяться, такая тактика может
приводить к "раскачиванию" рынка и еще большим изменениям стоимости биржевых
инструментов. Отчасти, использование торговых роботов с агрессивными
алгоритмами привело к резкому росту рассчитываемого Чикагской фондовой биржей
индекса волатильности рынка VIX. В октябре, когда происходило одно из наиболее
значительных снижений котировок на фондовых биржах, значение индекса увеличилось
до 89,53 пункта. Это было показателем одновременно и паники инвесторов, и
"расшатанности" рынка. 5 декабря 2008 года значение VIX составило 63,64 пункта, что
говорит о сохраняющейся неуверенности инвесторов. Год назад минимальное значение
индекса составляло 15,82 пункта.
