Спекулянтам свяжут руки
18.12.2008 12:33 Руководство биржи РТС решило перед новогодними праздниками
поднять гарантийное обеспечение по срочным контрактам сильнее, чем в предыдущие
годы. Нервозность участников торгов заставляет площадку перестраховаться. С тех пор, как Федеральная служба по финансовым рынкам
(ФСФР) ограничила максимальный размер кредитного плеча, которым могут
пользоваться трейдеры на рынке акций, срочный рынок является прибежищем склонных
к риску спекулянтов. Еще летом на Фондовой бирже ММВБ квалифицированные
инвесторы могли рассчитывать на кредит брокера в размере до 300% от собственного
счета. Теперь же по распоряжению ФСФР плечо ограничено 100% счета. В то же
время, в Секции срочного рынка биржи РТС (FORTS) спекулянты оперируют суммами,
составляющими до 500% от их собственных счетов. Такую возможность дает им сама
биржа. Чтобы защитить на время новогодних праздников цены фьючерсов
от резких колебаний, а счета особо склонных к риску игроков – от обнуления,
биржа, повышает размер гарантийного обеспечения по контрактам. То есть, чтобы
купить или продать в эти дни фьючерс, стоимость которого превышает средства
инвестора, придется оставить у биржи в залоге больше денег. При этом повышаться
гарантийное обеспечение будет в два этапа. После того, как 19 декабря
американские биржи уйдут на каникулы, с 22 декабря произойдет первое
"подорожание". Еще выше требования к залогам станут после дневной сессии 29
декабря и продолжат действовать до дневной сессии 11 декабря включительно. "В этом году, учитывая повышенную волатильность, размер
гарантийного обеспечения увеличен больше обычного. По нашим расчетам именно
такой размер позволит гарантировать надежность при исполнении сделок при
открытии биржи после длинных выходных",- рассказал Евгений Сердюков,
руководитель управления по работе с участниками рынка FORTS. К примеру, в период с 22 по 29 декабря, чтобы купить фьючерс
на индекс РТС, придется оставить в залоге не 7,2 тыс. руб., как сейчас, а 10,5
тыс. руб. (расчет произведен исходя из цены фьючерса 35 тыс. руб.) А в
дальнейшем до конца каникул, необходимое обеспечение станет составлять уже 14
тыс. руб., т.е. 40%. Таким образом, самый популярный биржевой инструмент на
российском рынке окажется доступен во вдвое меньшем размере на одну и ту же
сумму. Выше остальных окажутся требования по фьючерсам на акции, - по
большинству из них гарантийное обеспечение составит 60%. А самым низким размером
необходимого залога смогут похвастаться фьючерсы на золото. "Размер гарантийного обеспечения зависит от ожидаемой
волатильности. Например, волатильность индекса по определению ниже волатильности
отдельных акций, поэтому и обеспечение по фьючерсу на индекс меньше, чем по
фьючерсам на акции",- объяснил начальник отдела срочного рынка ИК "Элтра" Леонид
Шапиро. Эксперт напомнил, что размер обеспечения поднимают для того, чтобы
участники торгов после длинных выходных не обнаружили отрицательного баланса на
своих счетах. "В то же время повышенное гарантийное обеспечение не очень
комфортно для самих фьючерсных трейдеров, потому что им приходится отвлекать
большие средства под открытые позиции",- признал Леонид
Шапиро.
