Топ-5 фондов 2009 года по версии журнала Fortune
19.12.2008 18:27 Управляющий фондом Fairholme Брюс Беркович говорит, что
каждый день просыпается в радостном возбуждении от того, как много сейчас
возможностей для хороших заработков. Фонд Fairholme управляет капиталами на $7,8
млрд. Брюс работает здесь со времени основания фонда в 1999 году. Он довел
годовую отдачу по инвестициям до 9% и выше, что значительно превосходит отдачу
по акциям компаний из индекса S&P 500. В поседнее время в портфеле Берковича
появились акции компаний из сектора здравоохранения, вроде UnitedHealth Group,
Wellpoint, Forest Laboratories и Pfizer. 84-летний Марти Уитман управляет фондом Third Avenue Value с
1990 года. Он добился годовой отдачи по инвестициям на уровне 10% и выше. Даже в
текущем "кризисном" 2008, когда фонд Уитмана подешевел на 48%, Уитман все
равно вывел среднюю доходность за 10 лет на уровень в 6%. Больше
половины активов фонда представляют собой акции азиатских компаний, включая
гиганта недвижимости из Гонконга Cheung Kong Holdings, японскую Toyota
Industries и южнокорейского производителя стали Posco. Фондом Vanguard Primecap Core управляют шесть
менеджеров-ветеранов. В ведение каждого определенная доля фонда и свобода
принятия решений. Фонд работает с 1984 года обеспечивая среднюю годовую отдачу в
12%, что на 2,6 процентных пункта лучше, чем S&P 500. Долгое время фонд был
закрыт для новых инвесторов, но его меньший и более гибкий брак Primecap Core
держит почти все те же акции. Управляющие фондов делают особый упор на компании
из секторов здравоохранения и технологий. Шесть крупнейших портфелей акций фонда
принадлежат первому сектору - Amgen, Novartis, Eli Lilly, Medtronic,
GlaxoSmithKline и Roche. Завершающийся год стал ужасным для "дискотных менеджеров",
то есть тех, кто пытается брать акции компаний с определенным дисконтом от их
справедливой цены. Фонд Longleaf Partners тому подтверждение, ведь его портфель
похудел на 54%. Но менеджеры фонда Мэйсон Хоукинс и Стейли Кейтс придерживаются
старого испытанного стиля в работе, обращая внимание на компании, лидирующие в
своих отраслях, с чистыми от долгов балансами и дисконтом по акциям не менее чем
в 40%. Фонд сегодня владеет крупными долями акций таких гигантов, как Disney,
eBay и FedEx. Глава фонда Osterweis Джош Остервейс любит перемены, и не
придерживается каких-то определенных отраслей. Его интересуют любые компании,
обладающие хорошим запасом наличных и упавшие только вместе с рынком. В этом
году Оствервейс соблюдает особую осторожность, так что к концу октябре 23%
активов его фонда были в кэше. Это помогло ему сократить общие потери стоимости
фонда до 35%, что на 10 процентных пунтов лучше, чем в S&P 500. Последние 10
лет Остервейс обеспечивал доходность по инвестициям на уровне 9,2%.
