Новости Москвы

Москва: "Марта" нашла деньги в "РТМ"

Генеральный директор РТМ Эдуард Вырыпаев выкупил у президента холдинга "Марта" Георгия Трефилова 35,7% акций своей компании. Аналитики считают, что Трефилов уговорил Вырыпаева купить акции, так как нуждается в свободных средствах. Между тем цена акций РТМ в последние недели только падала.

Георгий Трефилов поставил вопрос о прекращении своих полномочий в должности председателя совета директоров РТМ. В сообщение компании говорится, что именно это стало поводом для выкупа акций.

Консолидацию пакета Эдуард Вырыпаев объясняет тем, что "дальнейшее расширение бизнеса и реализация новых крупных проектов, а также наша ответственность перед инвесторами и партнерами, требует, в том числе и от контролирующих акционеров, исключительного сосредоточения имеющихся ресурсов только на девелопменте и на развитии компании". Теперь в руках генерального директора сосредоточено 71,4%.

Интерес к сделки со стороны Трефилова может быть связан с реализацией программы снижения долговой нагрузки холдинга "Марта", считает аналитик "Финама" Сергей Фильченков. Вырученные от продажи акций средства вероятно пойдут на рефинансирование долга.

"У "Марты" достаточно высокий коэффициент долг/EBITDA – 8-10, тогда как для рынка это соотношение приемлемо на уровне 3-4", - говорит dp.ru Фильченков. – По моей оценке сумма сделки по приобретению 35,7% акций РТМ могла составить $100 млн".

"На рынке эта сделка оценивалась бы примерно в $125, но в этом случае она могла пройти с офертой, - соглашается с Фильчековым аналитик банка "Траст" Виталий Баикин.

"Привлеченные средства помогут "Марте" погасить оферту по облигациям, - считает Баикин. – У Трефилова было два способа привлечь деньги: либо продать долю в РТМ, либо продать частично или целиком сеть "Гроссмарт". Вторая сделка – сложная, а первая – более простая и ликвидная".

Эксперт видит два эффекта от этой сделки. Во-первых, теперь акции РТМ большей частью сосредочены в одних руках, что исключает возможные корпоративные конфликты, когда две стратегии могут противоречить друг другу.

Во-вторых, существовал риск лоббирования интересов сетей "Гроссмарт" и "Билла", которые арендуют торговые площади у РТМ (около 90 тыс. кв. м) и акции которых принадлежат холдингу "Марта" (в случае с "Билла" – вместе с австрийской REWE Group).

Новая кандидатура на место Трефилова будет обсуждаться на ближайшем заседании совета директоров РТМ. По словам господина Вырыпаева, скорее всего, должность председателя займет независимый директор.

"Изменения в структуре акционерной собственности ни коем образом не скажутся на системе корпоративного управления, - заверяет гендиректор РТМ. – Как и ранее, РТМ намерена твердо придерживаться ранее взятых на себя обязательств перед партнерами и акционерами в рамках реализации существующих проектов и расширения регионального присутствия. В 2008 году мы приступаем к осуществлению принципиально новых девелоперских проектов, что позволит диверсифицировать бизнес, дополнив существующий портфель проектами в сфере торговой, гостиничной и жилой недвижимости в российских регионах".

РТМ планирует провести допэмиссию в первой половине 2008 года. Компания рассчитывает привлечь около $180 млн. Всего будет размещено 87 804 880 именных бездокументарных акций номинальной стоимостью 0,001 руб. каждая. Окончательное решение о допэмиссии будет принято 3 марта на внеочередном собрании акционеров.

Эдуард Вырыпаев отметил, что подконтрольные ему компании, владеющие акциями ОАО РТМ, намерены в полной мере воспользоваться своим правом преимущественного выкупа в рамках предстоящего размещения пропорционально имеющимся у них пакетам.

В свете этой новости Собинбанк рекомендует "покупать" акции "РТМ": "Мы считаем новость положительной для "РТМ" в первую очередь потому, что консолидация акционерной структуры приведет к более последовательному воплощению стратегии развития "РТМ".

На бирже торгуются 28,61% акций ОАО "РТМ". Они были размещены в ходе IPO в мае 2007 году. На сегодня, по данным РТМ, среди акционеров компании – JP Morgan Funds, UBS, CITIBANK N.A., Fidelity Funds SICAV, Goldman Sachs International и другие.