Новости Москвы

Москва: "Газпром" - "Держать" у кого есть и "покупать", тем кто еще не купил

Событие: Сегодня с утра компания представила результаты за 9 месяцев и 3-й квартал минувшего года, которые превзошли консенсус-прогноз рынка. Чистая прибыль ОАО "Газпром" за январь-сентябрь 2007 года по МСФО снизилась на 1,3% до 454,49 млрд рублей с 460,265 млрд рулей. по сравнению с аналогичным периодом 2006 года.

Прибыль до налогообложения снизилась на 1,8% до 611, 573 млрд рублей, прибыль от продаж - на 12.2% до 496.826 млрд руб. с 568.415 млрд руб.

Чистая выручка от продаж увеличилась на 5% до 1,661 трлн руб. с 1.581 трлн руб., в том числе выручка от продаж газа выросла на 5,4% до 1,062 трлн руб.

Операционные расходы по сравнению с аналогичным периодом 2006 года увеличились на 15% до 1,163 трлн руб. Основной статьей, рост которой повлек увеличение общей суммы операционных расходов, является "Покупные нефть и газ", составившей 55% общего прироста операционных расходов, уточняется в сообщении.

Сергей Захаров, аналитик ИФК "Алемар"

Газовый монополист публикует сегодня отчетность за 9 мес. 2007 г. по МСФО. Выручка вышла на уровне ожиданий аналитиков и увеличилась на 5%. Позитивным является тот факт, что Газпром снизил чистую прибыль меньше, чем ожидалось – всего на 4%, тогда как аналитики полагали, что сокращение будет на уровне 12.5%.

Вообще, III квартал традиционно является слабым для Газпрома, а основной рост выручки приходится на IV квартал.

Мы рекомендуем "держать" акции Газпрома, справедливая цена составляет $14,3, потенциал роста – 13%.

Владимир Веденеев, аналитик Банка Москвы

Впрочем, на первый взгляд основной причиной более высоких фактических данных по выручке (на 7 % выше прогноза) стала не основная деятельность концерна, а прочие доходы, которые более чем в 2 раза превзошли наши оценки.

Что касается операционных результатов, то продажи газа оказались на 3 % ниже наших прогнозов по причине более низких цен реализации в Европе и СНГ, что частично было компенсировано более высокими объемами реализации. Кроме того, выше оценок оказались продажи нефти и конденсата.

За счет того, что операционные расходы также превысили наши оценки, показатель EBITDA превзошел наш прогноз лишь на 5 %, а маржа по EBITDA оказалась ниже предварительных оценок.

Чистая прибыль Газпрома в 3-м квартале составила $ 4.3 млрд - заметно выше нашего прогноза и консенсус-прогноза рынка.

Константин Батунин, аналитик Альфа-Банка

Мы полагаем, что сегодня инвестиции в акции Газпрома – это оптимальная стратегия вложений в российский нефтегазовый сектор, поскольку, по нашему убеждению, эти акции серьезно недооценены.

Газпром получит непропорционально большой выигрыш от роста мировых цен на нефть и предстоящих резких повышений внутренних цен на газ, которые крайне необходимы для сдерживания стремительно растущего спроса на газ в стране. Рынок недооценивает будущий рост цен на нефть, равно как и долгосрочные перспективы бизнеса Газпрома.

Мы повысили расчетную цену по акциям "Газпрома" до $22 за акцию и включили их в число наиболее привлекательных объектов в российской нефтегазовой отрасли.