Новости Москвы

Волжская ТГК начала подготовку к размещению акций на бирже

ОАО "Волжская ТГК" начала road show (процедура подготовки к первичному размещению акций), которое продлиться до 22 февраля 2008 года. Частным инвесторам получить выгоду от предстоящего IPO вряд ли удастся, на акции претендуют такие гиганты как "КЭС-Холдинг" и "Газпром".

Допэмиссия запланирована на первую декаду марта. В ходе размещения "ТГК-7" планирует привлечь около 15 млрд руб. Компания намерена разместить обыкновенные акции на ММВБ и РТС, а также нелистингованные GDR.

ТГК-7 собирается разместить в ходе IPO до 3,859 млрд акций, что составляет 12,9% от увеличенного уставного капитала компании. После размещения дополнительных акций доля РАО ЕЭС в этой генкомпании снизится с 54,47% до 47,46%.

Диапазон цены размещения акций ТГК-7 будет определён 22-23 февраля. Приём заявок от акционеров на покупку части допэмиссии по преимущественному праву будет проходить до 21 февраля.

Основным претендентом на покупку допэмиссии ТГК-7 является компания Комплексные энергетические системы (КЭС), которой принадлежит 23% акций Волжской ТГК. Второй возможный покупатель – это "Газпром", неоднократно проявлявший интерес к получению контроля в Волжской ТГК.

"Сейчас не лучшее время для IPO, генерация и так высоко оценена рынком, риски тоже довольно высокие", - комментирует старший аналитик Альфа-Банка Александр Корнилов.

"Теоретически подать заявку на покупку допэмиссии сможет и частный инвестор. Но смысла в этом нет. Размещение будет проходит выше того уровня, на котором акции торгуются сейчас", - соглашается с коллегой аналитик ИК "Файненшл Бридж" Алексей Серов.

"С учётом того, что рыночная стоимость Волжской ТГК составляет сегодня всего $404 за кВт, т.е. на 21% ниже среднерыночного показателя, а также благодаря наличию нескольких инвесторов, цена размещения акций этой генкомпании вполне может оказаться на 15-20% выше текущих рыночных котировок", - комментирует аналитик "АК Барс Финанс" Елена Юшкова.

Эксперты прогнозируют, что "КЭС-Холдинг" будет претендовать на четвертую часть допэмиссии. На данный момент "КЭС" уже владеет пакетом из 23% акций генерирующей компании. Для блокирующего пакета "КЭС" будет вполне достаточно 4% допэмиссии. На остальные акции заявку выставит "Газпром".

Во втором квартале 2008 года РАО ЕЭС планирует продать "госпакет" - 36,9% нынешнего уставного капитала. Основные претенденты на госдолю те же – "КЭС-Холдинг" и "Газпром".