Новости Москвы

Елена Касьянова: "Выгодность ПИФов недвижимости зачастую миф"

Генеральный директор управляющей компании Банка Москвы Елена Касьянова рассказала в интервью dp.ru о том, насколько выгодны ПИФы недвижимости, и куда она вкладывает свои личные сбережения.

DP.RU: Елена Анатольевна, Банк Москвы планировал открыть ПИФ недвижимости. Планы реализовались?
Елена Касьянова: В УК Банка Москвы мы принимаем решение о создании новых ПИФов исходя из спроса наших клиентов, из анализа актуальных тенденций на рынке. У нас есть ПИФы акций, облигаций, и в 2008 году мы сделали денежный ПИФ - "Рублевка – фонд денежного рынка". Возможно в перспективе, мы создадим и ПИФ недвижимости, когда на него появится спрос.

DP.RU: А в чем проблема? Сейчас ПИФы недвижимости очень популярны.
Е.К.: Зачастую ПИФы недвижимости ориентированы на очень ограниченный круг инвесторов. То, что есть сейчас на рынке, это ПИФы недвижимости не для розничных клиентов.

Есть мнение, что ПИФ недвижимости – это всегда выгодно. Это миф. Попытаюсь объяснить. ПИФ недвижимости - это принципиально другой инструмент инвестирования, с другим уровнем ликвидности и рисков.

Конечно, цены на недвижимость менее волатильны, чем цены акций, поэтому частные инвесторы зачастую рассматривают этот инструмент как менее рискованный. Но надо понимать, что на коротких временных интервалах (3—6 месяцев) недвижимость низколиквидна. В то же время на длительных временных интервалах – более 1 года – риски рынка акций существенно снижаются.

Сравните, индекс ММВБ вырос в прошлом году на 11,54 %, московская недвижимость, согласно индексу IRN в рублях, подешевела на 1,8%. К тому же на фоне серьезного падения цен на недвижимость в США (примерно ?10% по итогам прошлого года), начинающегося падения цен на жилье в Великобритании, настоящего обвала в ряде стран СНГ, например, Казахстане, инвестиции в российскую недвижимость также становятся более рискованными.

DP.RU.: Много желающих купить паи?
Е.К.: Сказать, что вхождение в ПИФы – это массовое явление, пока нельзя. Потому что пайщиков в России пока только 500 тыс., а всего в России – 140 млн граждан.

DP.RU: Может быть, люди смотрят на то, что с начала этого года только два-три ПИФа показывают рост выше инфляции?
Е.К.: С начала года прошло всего полтора месяца. Это очень маленький период для оценки ситуации на фондовом рынке и паевых инвестиций. Это вообще не срок. Необходимо понимать, что размещать средства на фондовом рынке через ПИФы целесообразно только на длительный срок – на несколько лет. Конечно, минимальный срок инвестирования пайщики выбирают самостоятельно, но мы рекомендуем вкладывать на срок не менее года. А для тех, кто хочет позаботиться о своих детях, советуем начать вкладывать в наши фонды прямо с их рождения. К тому времени, когда ребенок станет взрослым, у него будет солидный капитал.

Если смотреть результаты за год, то, например, за 2008 год наш ПИФ «Трубная площадь - Российская металлургия» заработал 36%, это существенно больше инфляции.

При этом в начале прошлого года также было падение фондового рынка из-за падения цен на нефть и сильная волатильность в течении всего года. Однако по результатам года фондовый рынок в среднем по индексу РТС вырос на 19,2%.

DP.RU: Каковы прогнозы на поведение ваших ПИФов в этом году?
Е.К.: В Банке Москвы можно купить 14 ПИФов УК Банка Москвы и один фонд управляющей компании «Пенсионный резерв». По мнению наших аналитиков после произошедшей в январе коррекции потенциал роста рынка акций составляет в среднем около 30%. Наибольший рост прогнозируется в акциях металлургического сектора, высокий потенциал имеют акции электроэнергетики и связи. Доходность инвестиций в рублевые облигации прогнозируется на уровне 8—9% годовых, сбалансированных стратегий на уровне 15—20%.

Повторюсь, по первому месяцу вообще не стоит смотреть доходность, не нужно приучать людей ориентироваться на краткосрочные результаты, даже на результаты трех или шести месяцев. Нужно смотреть хотя бы на год.

DP.RU: Не стоит нервничать, глядя как все падает?
Е.К.: Да, не стоит. Если вопрос в том, как вкладывать средства, то, во-первых, нельзя вкладывать последние деньги в фондовый рынок. Мой совет для начинающих инвесторов: на первоначальном этапе для того, чтобы лучше понять, что такое ПИФы и оценить свою готовность к риску, я ба рекомендовала вложиться в сбалансированный по соотношению акции-облигации фонд смешанных инвестиций. Для успешного инвестирования не стоит копить деньги до поры до времени, поскольку самый подходящий момент для входа в рынок угадать сложно, а регулярно перечислять средства в ПИФы, например, раз в месяц определенную сумму, а также докупать паи на падении рынка по более низким ценам.

Если говорить о фондовом рынке в целом, то сначала наши аналитики ожидали роста в 2008 году на уровне 12%, но с учетом январской коррекции прогнозы изменились. Мы ожидаем рост до конца года 28% в среднем по рынку. Мы шутим, что сейчас на фондовом рынке пора скидок, как в обычных магазинах.

DP.RU: Во что вы вкладываете?
Е.К.: Лично я? Конечно в свои ПИФы. "Красная площадь – Акции госкомпаний", там очень большая доля "Газпрома". Еще "Трубная площадь". И у меня давно лежат акции в фонде смешанных инвестиций "Кузнецкий мост".

Если спокойно относится к тому, как себя ведут ПИФы, не вкладывать последние деньги, вкладывать на длительный период, то тогда можно заработать. Более или менее цивилизованный фондовый рынок в России существует с 1995 года, когда начал рассчитываться индекс РТС. Тогда он был 100 пунктов, сейчас – 2000. То есть он вырос в 20 раз, несмотря на то, что у нас был серьезный кризис в 1998 году, не совсем позитивный 2004 год. То есть надо делать выводы – вкладывать на длительные промежутки очень выгодно.

DP.RU: В недвижимость инвестируете?
Е.К.: Да, но не специально, не для последующей продажи. Я покупаю квартиры для себя. Хотя с момента покупки – в 2006 году – я очень хорошо выиграла. Тогда я брала ипотеку и очень сомневалась в ее перспективах, она была очень дорогая. Но если бы я знала тогда, как все обернется, то, конечно я бы купила еще квартиры с целью заработать.