Новости Москвы

Гудбай, Америка, ты больше не правишь миром!

Америка больше не центр мировой экономики. Из большой семерки следует исключить почти всех представителей Европы, приняв на их места Китай, Индию и одну из стран Африки. Так считает экономист из Чикаго Дэвид Хейл, опубликовавший свою статью в газете Wall-Street Journal.

Есть какая-то ирония в том, что американские банки латают дыры с помощью государственных фондов из Азии и Ближнего Востока. Ведь это те самые страны, которые своими финансами раздували мыльный пузырь ипотеки США и помогали взвинчивать цены на американскую недвижимость.

10 лет назад, после финансового кризиса на азиатских рынках, центробанки развивающихся государств предпринимали меры по защите своих золотовалютных резервов. Тем более, что растущие цены на нефть закачивали в бюджеты этих государств новые миллиарды долларов.

За последние четыре года совокупные инвалютные резервы развивающихся стран перевалили за $2,5 триллиона, а по прогнозам 2008 года сюда добавится еще $625 млрд. Такое огромное количество свободных денег привело к проблеме избыточной ликвидности мировой финансовой системы, что вызывало рост дефицита текущего торгового баланса США и сокращение доходности облигаций.

Снижение процентных ставок по кредитам вызывало бум на рынке недвижимости Америки, который спровоцировал огромный рост доли субстандартных кредитов (лицам с небезупречной кредитной историей). И этот процесс перекачивания доходов от профицита бюджетов экономик развивающихся стран в дефицитную экономику США движется по кругу. Теперь деньги в "потрепанные" Citibank, Merrill Lynch и Morgan Stanley закачивают арабские шейхи, инвестфонды из Китая и Сингапура. Это полное изменение привычного финансового порядка XX века.

В прошлом финансовые кризисы часто начинались в развивающихся странах из-за роста процентных ставок в США, или из-за приостановки поступления западного капитала на местные рынки. Когда США прекращал закачивать доллары в какую-нибудь развивающуюся страну, местная валюта тут же падала в цене, процентные ставки по кредитам возрастали, а множество местных компаний разорялись (прекрасной иллюстрацией может служить ситуация в экономике России 1990-х годов - прим. dp.ru).

Теперь же мировое экономическое лидерство захватили развивающиеся страны. На их долю в 2007 году пришлось свыше 52% мирового роста (сравните с 37% в конце 1990-х). Один лишь Китай в прошлом году произвел 17,8% мирового ВВП, в то время как США - только 14,6%. Доля развивающихся стран в мировой промышленной продукции выросла в этом году до 29% (против 18% в 1996). По прогнозам Всемирного банка рост экономик развивающихся стран в этом году составит 7,4%, в то время как развитые индустриальные державы вырастут только на 2,2%.

В результате громадного профицита в национальных бюджетах, развивающиеся страны будут контролировать 75% всех мировых золотовалютных резервов, которые сейчас оцениваются в $6 трлн. У этих стран существуют инвестфонды, контролирующие еще $2,5 трлн. Общая капитализация фондовых рынков этих стран теперь составляет $17,8 трлн (против $2,2 трлн в 2000 году). Капитализация фондового рынка США ныне оценивается в $17,5 трлн.

В 2000 году потребительский спрос на крупнейших развивающихся рынках 17 стран составлял 48% от потребительского спроса в США. В прошлом году это соотношение выросло до 65%. При нынешних темпах развития, развивающиеся страны догонят США к 2015 году. Потребительский бум меняет мировую торговую политику. Американская доля в мировом импорте товаров упала до 14% в прошлом году с 20% в 2000 году. Доля развивающихся стран выросла с 33% в 2000 до 40,6% в 2007 году.

Все эти перемены приводят пока только к робким переменам в управлении мировой экономикой. После кризиса в Восточной Азии, США продвигали идею создания большой двадцатки, куда бы вошли министры финансов развивающихся стран и министры стран развитых. В конце 1990-х большая семерка пополнилась Россией. Но этого мало!

Большая семерка не должна больше состоять из четырех европейских стран, США, Японии и Канады. Европа должны быть представлена только одним государством. Три освободившихся места надо передать Китаю, Индии и одной из африканских стран. Конечно, против такого изменения будут протестовать в Европе, но нынешние члены большой семерки уже не отражают мировую экономическую картину. Либо семерка изменится, либо она станет совершенно бесполезной.