Новости Москвы

"Сибур" построит завод на облигациях

"Сибур Холдинг", одна из крупнейших российских нефтехимических компаний, разместит рублевые облигации на 120 млрд руб. Средства компания может потратить на строительство завода по переработке попутного нефтяного газа или покупку части "башкирских" активов.

"Сибур" планиурет осуществить самую крупную программу заимствований. Она включает четыре серии ценных бумаг по 30 млрд руб каждая. Компания планирует разместить облигации по закрытой подписке в пользу своей "дочки" – "Сибур Моторс". Ситуация с ликвидностью оставляет желать лучшего, поэтому столь сложная схема размещения бумаг – самый приемлемый способ привлечения крупной суммы.

Эксперты рынка считают, что средства "Сибур" потратит на строительство завода по переработке попутного нефтяного газа. "Цена на этот продукт сейчас растет, его утилизацию надо повышать до 95%. Крупнейшие компании, которые получают этот газ – "Сургутнефтегаз", "ТНК-ВР", "Лукойл", "Роснефть", будут либо продавать "Сибуру" этот продукт, либо через совместные предприятия получать свою часть прибыли от переработки", - делится своими размышлениями аналитик ИГ "АнтантаПиоглобал" Тимур Хайруллин.

Инвестиции в проект могут составить до $3-5 млрд, что как раз соответствует сумме заимствования. В самой компании цели заимствований пока не комментируют.

Впрочем, по мнению экспертов, у "Сибура" есть еще один вариант потратить деньги. Например, прикупить часть "башкирских" активов. Нефтяному холдингу может быть интересно нефтехимическое предприятие – "Уфаоргсинтез". Правда, актив этот значительно дешевле предполагаемого завода. Приобретение может обойтись "Сибуру" всего в $1 млрд.

"Дополнительные средства могут быть также привлечены для дальнейшей консолидации предприятий холдинга. Сегодня для компании это особенно актуально, ведь она планирует в ближайшие годы выйти на IPO", - отмечает аналитик ИФК "Алемар" Анна Знатнова.

Масштабный облигационный займ, не станет помехой для выхода компании на биржу. Долговая нагрузка компании безусловно перевалит за 1, в то время как в 2006 ДОЛГ/EBITDA компании составлял только 0,22. Однако, здесь достаточно вспомнить другую нефтяную компанию - "Роснефть", которая, несмотря на большой долг, развивается достаточно успешно.