Новости Москвы

Инвесторам рекомендуют продавать акции ТГК-14

Объем инвестпрограммы ТГК-14 будет практически удвоен, сообщил глава РАО "ЕЭС" Чубайс. Предельный объем допэмиссии ТГК-14, согласованный Советом директоров РАО "ЕЭС", составит до 590 млрд 988 млн 100 тыс. акций, что составляет 75.97% уставного капитала компании до размещения допэмиссии и 43.17% – после размещения. Ранее ТГК-14 планировала выпустить 327 млрд акций.

Увеличенная инвестпрограмма ТГК-14 составит 7.2 млрд руб., говорится в сообщении РАО "ЕЭС", в том числе в нее включается проект по восстановлению и реконструкции Улан-Удэнской ТЭЦ-1. За счет размещения допэмиссии планируется привлечь 4.15 млрд руб. (ранее – 2.3 млрд руб.). Таким образом, исходя из параметров допэмиссии, цена 1 акции ТГК-14 может составить $0.00028 ($430 за кВт по мультипликатору "EV/Установленная мощность"), что на 10% ниже текущих котировок.

Василий Конузин, руководитель аналитического отделения ИФК "Алемар"

Мы полагаем, что размер допэмиссии может быть увеличен. РАО не исключает, что размер допэмиссии может быть уточнен по итогам рассмотрения комиссией по инвестициям проекта по Улан-Удэнской ТЭЦ. Также было принято решение о переносе даты собрания акционеров, на котором планировалось одобрить проведение допэмисии ТГК-14 с 3 марта на апрель. Само размещение и продажа акций состоится в мае. Все сделки завершатся не позднее июня.

Одновременно на продажу будет выставлен 33.6% госпакет генкомпании, состоящий из 261 млрд 476 млн 659 тыс. 691 акций номиналом 0.001 руб. Цена продажи акций из госпакета будет не ниже цены размещения допэмиссии. Средства от их продажи пойдут на финансирование инвестиционной программы ФСК. Также не исключено, что на продажу свою долю выставит Норникель (около 28%).

Мы полагаем, что существенный рост капзатрат по ТГК-14 в перспективе ближайших двух лет сделает вложения в компанию нерентабельными, в связи с этим мы прогнозируем дальнейшее снижение котировок ее акций до уровня $0.0002, что на 33% ниже текущих рыночных котировок.