Новости Москвы

"Газпром нефть" теряет на новостях об инвестпрограмме

"Газпром нефть" сообщила, что в 2008 – 2010 годах её инвестиционная программа составит 267,5 млрд руб. ($10,9 млрд). В 2008 году компания планирует инвестировать 88,9 млрд руб. ($3,6 млрд).

Наталья Мильчакова, начальник отдела фундаментального анализа ФК "Открытие":

"Мы полагаем, что большая часть инвестиционных ресурсов будут направлена на увеличение добычи нефти. "Газпром нефть" планирует увеличить добычу нефти к 2020 году до 80 – 90 млн т, а доказанные запасы нефти – до 16 млрд баррелей.

Не исключаем, что "Газпром нефть" планирует новые приобретения, в том числе и за рубежом. В развитие нефтепереработки будет направлено меньше средств, чем в добычу нефти, так как "Газпром нефть" не считает выгодным увеличивать мощности Омского НПЗ. Скорее всего, инвестиции будут направлены на увеличение глубины переработки нефти на существующих мощностях. Кроме того, "Газпром нефть" направит часть средств в сегмент ритейла, что предполагает ребрендинг АЗС.

Объем инвестиционной программы соответствует нашим прогнозам (в среднем $3 – 4 млрд в год). Полагаем, что инвестиционная программа, хоть и амбициозна, но выполнима. Невысокий показатель отношения долга к собственному капиталу (не превышающий 50%) позволяет компании осуществлять заимствования.

Рекомендация по акциям – "Продавать". Справедливая цена - $6. Потенциал роста -3%".

В настоящее время акции "Газпром нефти" на бирже РТС торгуются на уровне $6 за акцию.