Новости Москвы

СНГ прикармливает управляющие компании

Управляющим компания становится тесно в России. Все чаще они обращают внимание на рынки стран СНГ, считая их золотым дном. Однако из одиннадцати стран постсоветского пространства привлекательными считаются лишь две-три. Выход на просторы остальных сопряжены с большими рисками, в том числе и политическими.

Опрос представителей управляющих компаний, проведенный dp.ru, показал, что все они считают экспансию в СНГ крайне перспективным занятием. Причем среди стран содружества лидируют Казахстан и Украина. Именно их в первую очередь рассматривают компании, планирующие выйти на рынки СНГ.

"Эти страны отличаются достаточно хорошей динамикой уровня доходов населения, что создает предпосылки для роста спроса на инвестиционные услуги, - объясняет руководитель пресс-службы ИХ "Финам" Владислав Кочетков.

"Большую роль в экономике и жизни людей этих стран начинает играть фондовый рынок. Например, в Казахстане формируется довольно благоприятная законодательная база, которая будет содействовать притоку средств частных инвесторов на фондовый рынок. Растет и благосостояние населения", - добавляет начальник отдела маркетинга и PR УК "Русь-Капитал" Дмитрий Климов. По его словам, УК не исключает возможность начать работать в странах содружества.

"У нас есть дочерняя компания на Украине, - рассказывает заместитель генерального директора, финансовый Директор УК "Альфа-Капитал" Александр Гончаренко. Мы открылись там, потому что считаем этот рынок наиболее перспективным в СНГ, и прошлый год показал, что мы не ошиблись. Динамика украинских индексов уступила только китайским и составила свыше 100% годовых".

Представители УК "Тройка Диалог", предлагающая услуги по управлению активами институциональных инвесторов на Украине, также отмечает перспективность этого рынка. Помимо этого, "Тройка" обращает внимание на перспективный рынок Казахстана, на который она вышла в этом году.

"Несмотря на то, что многие иностранные инвесторы предпочли уйти из развивающихся стран во время финансового кризиса на мировых рынках, "Тройка Диалог" уверена в дальнейшем экономическом росте Казахстана и видит ряд интересных возможностей для себя и своих клиентов на этом рынке. Компания стремится вернуть иностранных инвесторов на рынки стран СНГ и стать лучшим посредником между ними и наиболее динамично развивающимися компаниями этого региона", - отмечают в "Тройке".

"КИТ Фортис Инвестментс" имеет дочернюю компанию в Казахстане. Также в республике представлен интервальный фонд, инвестирующий в активы казахских эмитентов. Наш выбор был обусловлен тем, что экономика Казахстана будет динамично развиваться", - с свою очередь рассказывает руководитель PR проектов "КИТ Фортис Инвестментс" Татьяна Николаева.

В СНГ собирается подавляющее большинство опрошенных dp.ru управляющих компаний.

"Развитие в странах СНГ – это, безусловно, перспективное направление. Мы думаем о выходе на рынки содружества, но конкретные страны пока назвать не можем", - рассказал представитель УК "Максвелл Эссет Менеджмент" в беседе с корреспондентом dp.ru.

"Среди всех наших соседей наиболее перспективными в плане экспансии можно назвать Украину и Казахстан. Их рынки развиваются достаточно динамично и представляют интерес. Мы планируем выйти на них в ближайшие три года", - делится планами директор департамента розничных продаж УК "Атон-менеджмент" Вадим Ярош.

О том, что рассматриваются возможности по выходу на рынки Украины и Казахстана заявляют в УК "Финам-Менеджмент".

Аналитики-стратеги советуют не зацикливаться на Украине и Казахстане и выходить, в частности, на рынки стран Кыргызстана, Армении и Азербайджана, даже называя конкретные отрасли, в которые выгодно инвестировать. Однако, управляющих не переубедить. В своем выборе они остались консервативны и не рассматривают, даже потенциально, возможность выбора других стран содружества. "Инвестиции в другие страны СНГ, даже в незначительных объемах сопряжены с высокими рисками", - выражает общую мысль управляющих компаний Вадим Яроша.

"Пока только Россия и Казахстан получили от Евросоюза рейтинги инвестиционного класса. В остальных стран бывшего Содружества низкий приток инвестиций обусловлен низкими доходами населения и бюрократическими препонами (Армения, Таджикистан, Кыргызстан), политической нестабильностью (Грузия), государственным контролем (Украина), экономической неопределенностью (Туркменистан, Узбекистан)", - поддерживает инвестиционный консультант департамента Due Diligence НКГ "2К Аудит – Деловые консультации" Николай Спасский.

Против течения пошла УК "Ренессанс Капитал", в конце февраля заявив о том, что собирается открывать дочернюю компанию в Узбекистане. Аналитики не были оригинальны и объяснили столь экзотичный шаг компании, уже работающей в "популярных" странах – Казахстане и Украине – динамично развивающимся рынком этой страны.

Между тем, если взглянуть на картину с точки зрения безопасности вложения, то заключения по рейтингу инвестиционной категории одного из трех крупнейших рейтинговых агентств – Standard and Poors – есть только у четырех стран из одиннадцати. Причем только у одной страны – Казахстана – рейтинг равен "ВВВ-", что означает, что инвестировать в эту страну относительно безрискованно. У остальных четырех стран - Грузии, Белоруссии и Украины - рейтинги ниже. Это говорит о высоких рисках, связанных с вложением денег в эти страны.

* Представители компаний считают, что выход на рынки страны сопряжен с высокими рисками даже при минимальных инвестициях.

** Украина считается страной, привлекательной для экспансии. Однако, некоторые представители УК отмечают трудности с законодательством, возникающие у компаний, планирующих работать на фондовом рынке страны.