Новости Москвы

Что JPMorgan может получить от Bear Stearns

Банк JPMorgan, получивший Bear Stearns "с дисконтом", совершил одну из самых прибыльных сделок в истории мирового бизнеса. Так считает портал Motley Fool.

Глава ФРС Бен Бернанке выделил $30 млрд в качестве займов без права оборота (без права обращения требования на предыдущего владельца данного финансового инструмента в случае непогашения долга первоначальным должником), которые должны обеспечить некоторые самые рискованные активы Bear Stearns. Но с помощью этих щедрых ссуд JPMorgan переложит риски по своим рискованным ипотечным активам на плечи американских налогоплательщиков.

Если эти $30 млрд прогорят, то JPMorgan не придется платить по ним и цента. Если же государственные инвестиции окажутся успешными, то финансовое могущество банка только многократно возрастет. Благодаря "братской помощи" со стороны Бернанке, JPMorgan теперь может преспокойно возиться с активами Bear Stearns, отделяя зерна от плевел, и не боясь того, что кредитный рынок может упасть еще ниже.

Для акционеров JPMorgan неожиданная покупка может стать предпосылкой самых больших доходов, которые они когда-либо получали в жизни. Безусловно, некоторые рискованные активы Bear Stearns, в конечном счете, превратятся в пыль, но значительная часть его фондов теперь будет стоить во много раз больше.

Одним из самых соблазнительных продуктов Bear Stearns является услуга prime brokerage, адресованная самым активным и обеспеченным инвесторам. Банк вместо клиента продляет текущие биржевые позиции, подсчитывает стоимость портфеля, определяет прибыль и доходность, обеспечивает оптимальный объем заемных средств. Подразделение prime brokerage в Bear Stearns обеспечило банку доход в 2007 году на уровне $1,2 млрд. По этому показателю банк уступил лишь Goldman Sachs и Morgan Stanley. Теперь JPMorgan может успешно слить подразделение prime brokerage от Bear Stearns со своим собственным.

В собственность JPMorgan перейдут и два других успешных подразделения Bear Stearns - банковских инвестиций и управление состояниями (комплекс высококачественных консультационных услуг, охватывающих все аспекты финансовой жизни клиента: финансовые вложения, планирование, бухгалтерский учет и налогообложение, юридические вопросы и другие), а также самые богатые и выгодные клиенты проданного "по-дешевке" банка.

Кроме того, во владения JPMorgan перейдет 45-этажная штаб-квартира Bear Stearns на Мэдисон-Авеню, которую аналитики оценивают в $1,5 млрд. Получив такие площади, руководство JPMorgan может пересмотреть планы переселения банка за $2 млрд в небоскреб, который собираются построить на месте разрушенных башен-близнецов Всемирного торгового центра в Нью-Йорке.