Рекомендация. Покупаем "Калину" на позитивной отчетности
28.03.2008 12:51 Ирина Яроцкая, аналитик ФК "Открытие": Выручка компании увеличилась на 15,1% по сравнению с 2006
год, до $396,1 млн, что оказалось выше наших ожиданий ($376,4 млн). Более 32%
годовой выручки принёс "Калине" 4 квартал. Однако годовая валовая рентабельность
увеличилась на 2,6 п.п. при росте валовой прибыли на 21,7%, до $188,5 млн. Показатель EBITDA концерна "Калина" увеличился на 14,1%, до
$49,9 млн (мы ожидали $50,9 млн) в результате увеличения расходов на
рекламу. Рентабельность EBITDA выросла на 1,6 п.п., составив 12,6%.
Чистая прибыль компании увеличилась на 40,2%, до $21,5 млн (наш прогноз $24,7
млн). Ранее совет директоров "Калины" рекомендовал общему собранию
акционеров, которое состоится 15 мая 2008 года, утвердить дивиденды в
размере 10,15 руб. на одну обыкновенную акцию. Напомним, что компания уже
выплачивала промежуточные дивиденды по итогам первого полугодия. Таким
образом, совокупный размер годового дивиденда составит 20,29 руб., или
$0,86 на одну обыкновенную акцию. Дивидендная доходность будет равна 2,6%, а
коэффициент дивидендных выплат составит 39% от чистой прибыли по итогам 2007
года. Мы считаем, что данные новости окажут умеренно положительное
влияние на котировки акций концерна "Калина". Рекомендация: ПОКУПАТЬСправедливая
цена: $49,64Потенциал роста:
53%
