А знаете ли Вы, кто работает на срочном рынке?
30.04.2008 16:40 Спекулянт – необходимый рынку субъект, стремящийся получить
доход за счет разницы в курсах (ценах) финансовых инструментов, которая может
возникнуть во времени. По поведению спекулянтов делят на "медведей",
играющих на понижение котировок ценных бумаг, которые продают по высоким ценам,
а покупают по низким ценам, и "быков", играющих на повышение курсовой стоимости
уже приобретенных ими бумажных активов. Срочный рынок привлекает спекулянтов
возможностью использования бесплатного финансового рычага – "плеча", так как
одной из особенностей срочного рынка является то, что вся сумма за финансовый
актив не уплачивается сразу, а берется лишь только залог, так называемое
гарантийное обеспечение, которое составляет определенный процент от стоимости
контракта. Интерес представляет вариант спекулятивной операции –
арбитражная сделка и, соответственно, специализирующийся на таких сделках
участник торгов – арбитражер. Арбитражер – это лицо, которое получает прибыль за счет
одновременной купли-продажи одного и того же актива на разных рынках, если на
них наблюдаются разные цены, или взаимосвязанных активов при нарушении между
ними паритетных отношений.Классический пример арбитражной операции:
спот-рынок - срочный рынок. Например, арбитражер покупает на спот - рынке
финансовый актив и одновременно продает фьючерсный контракт на эту же акцию по
более высокой цене, или наоборот, если фьючерсный контракт на эту же акцию ниже
цены этой акции, то арбитражер покупает фьючерсный контракт и продает акцию.
Из-за того, что в конце срока обращения фьючерсного контракта он будет
стоит столько же, сколько и акция на спот – рынке, можно сделать вывод, что
разница в ценах на момент сделки достанется арбитражеру без риска. Разумеется,
необходимо осознавать, что доходность безрисковых операций подобного рода
невелика и составляет лишь 15 - 20 % годовых. Еще одним участником срочного рынка является хеджер (от
англ. "ограда"). Хеджер – это субъект рынка, который, спрогнозировав уровень
цен, по которым он в будущем будет иметь практически реализуемую возможность
совершить сделку с финансовым активом, получает выгоду, предоставляя партнерам
по договорным отношениям услуги по страхованию посредством срочных сделок
активов, приобретаемых на кассовом рынке. Проще говоря, задача хеджера -
договориться о продаже своего товара или покупки товара у своего контрагента в
будущем по цене оговоренной сегодня, для того, что
возможных потерь. Хеджирование – способ управления риском, но плата
инвестора за освобождение от риска – недополученный доход. Материал предоставлен брокерской компанией ООО "АЛОР+" .
