Рекомендации. "Держим" ОГК-1, "покупаем" ТГК-5
05.05.2008 14:36 Выручка ОГК-1 выросла на 19,5% по сравнению с аналогичным
периодом предыдущего года, она составила $578 млн. Операционная прибыль
снизилась на 23% до $39 млн в связи с ростом управленческих расходов на 57,6%.
Чистая прибыль компании снизилась на 52%, что было также обусловлено ростом
прочих расходов компании. Выручка ТГК-5 выросла на 21% до $216 млн, операционная
прибыль на 29% до $34 млн, чистая прибыль на 67% до $31 млн. Федор Корначев, аналитик "АнтантаПиоглобал": "Мы полагаем, что отчетность ОГК-1 не окажет крайне
негативного влияния на котировки акций ОГК-1. На наш взгляд, текущая динамика
курсовой стоимости акций компании во многом будет определяться ситуацией с
продажей госдоли и размещением допэмиссии генкомпании. На сегодняшний день в
ОГК-1 еще не пришел "стратег", однако наиболее вероятным претендентом сейчас
считается консорциум российских инвесторов во главе с КЭС. В последнее время
акции ОГК-1 продемонстрировали существенную негативную динамику, в связи с чем
на сегодняшний день они обладают значительным потенциалом роста до рассчитанной
нами целевой цены в $0,13. Рост финансовых показателей ТГК-5 обусловлен рядом факторов,
к которым можно отнести рост производства электроэнергии примерно на 5%. Кроме
того, существенный рост чистой прибыли компании во многом связан с увеличением
статьи "проценты к получению". Операционная рентабельность компании
продемонстрировала позитивную динамику и составила 16%, что является неплохим
показателем для сегмента ТГК". Тикер на РТС – OGKA, рекомендация -
"держать". Тикер на РТС – TGKE, рекомендациия –
"покупать".
