"Верофарм" зарабатывает на рецептах
22.05.2008 13:23 В "Верофарме" идет постепенное смещение ассортимента в
сторону высокодоходных препаратов, в результате чего сокращаются продажи
традиционных препаратов – их доля в общей выручки снизилась до 9%. Продажи традиционных препаратов составили $2,9 млн, что на
36% меньше по сравнению с первым кварталом 2007 года. Их доля в общем
объеме продаж сократилась до 9%. Продажи безрецептурных препаратов выросли на 24% до $3 млн,
их доля составила 9% в общем объеме продаж компании. "Мы считаем, что в дальнейшем компания будет не только
увеличивать долю рецептурных препаратов, которые обеспечивают хороший рост
рентабельности, а также наращивать и производство безрецептурных препаратов,
которые пользуются большим спросом у населения", - говорит аналитик ИФК "Алемар"
Екатерина Стручкова. "Верофарм" показывает стабильно высокие результаты, что
усиливает его возможную продажу до конца года профильному инвестору", - считает
она. "Верофарм" на фармрынке, пожалуй, одна из самых открытых компаний. Она не
нуждается в инвестициях и генерирует стабильные денежные потоки. Ее можно
назвать спасательным парашютом для сети "36,6" на случай самых сложных
финансовых ситуаций. Поэтому продажа акций компании, на наш взгляд, будет
оттягиваться на максимально возможный срок", - не согласен с ней аналитик
Собинбанка Александр Шелестович. Актив будет очень интересен иностранным игрокам – поэтому
максимизация его стоимости в среднесрочной перспективе позволит компании в
случае продажи заработать намного больше. "Относительно лидера российского рынка
лекарств "Фармстандарта" компания выглядит заметно более дешевой и обладает
потенциалом для дальнейшего роста котировок", - говорит аналитик
"Собинбанка". Напомним, что у материнской компании "36,6" сложная ситуация
с долговой нагрузкой, и для дальнейшего развития и выхода на безубыточность ей
приходится расставаться с непрофильными активами. Екатерина Стручкова рекомендует акции "Верофарма" к
"покупке", справедливая цена составляет $62,9, потенциал роста – 19%.
