Рекомендация. "Норникель" становится еще "вкуснее"
29.05.2008 13:57 Михаил Стискин, Сергей Донской, Илья Кленин, ИК "Тройка
Диалог": Тикер: GMKNПоследняя цена:
$282,01Целевая цена:
$330,00Капитализация: $53,216
млнРекомендация: "Покупать" "Данная информация, вне сомнения, - неожиданный исход
переговоров между тремя компаниями и, на наш взгляд, указывает на то, что
инициатива, ранее принадлежащая ОК "Русалу" переходит к Владимиру Потанину.
Последний приобретает влиятельного партнера со значительными финансовыми
возможностями. Более того, укрепив свои позиции по отношению к влиятельным
акционерам ОК "Русал" ("БазЭлом", "Реновой", "Онексимом" и Glencore),
"Интеррос", возможно, сумеет добиться более выгодных условий объединения с ОК
"Русал". Как неоднократно отмечалось, интересы миноритариев "Норильского Никеля"
и "Интерроса" сейчас совпадают, поэтому мы считаем происходящее позитивным
событием, так как это повышает шансы на заключение сделки, как бы она ни была
структурирована, на выгодных для акционеров "Норильского Никеля" условиях. Объединение всех трех компаний – идея интересная (даже хотя
"Металлоинвест" является менее подходящим активом для слияния с "Норильским
Никелем", чем ОК "Русал", в силу своего присутствия в сталелитейном секторе),
подразумевающая создание диверсифицированной горнодобывающей компании стоимостью
более $100 млрд. Отметим, что все происходящее во
все участники предпринимают маневры и демонстрируют свою мускулатуру, стараясь
добиться более выгодных для себя условий сделки".
