Рекомендация. Покупаем энергетику
05.06.2008 12:58 Предполагается, что в состав ФСК войдут 56 сетевых компаний, но ФСФР во
вторник приостановила две допэмиссии акций ФСК, размещаемые для конвертации
акций Кубанских магистральных сетей и Томских магистральных сетей. Консолидацию
этих двух магистральных сетевых компаний оспаривает в настоящее время в суде
структура "Роснефти" – "Нефть-Актив". Елена Юшкова, аналитик "Ак Барс Финанс": "Скорее всего,"Роснефти" не удастся выиграть дело, так как, на наш взгляд, у
компании нет достаточного количества аргументов, чтобы помешать завершению
формирования целевой структуры ФСК. Мы ожидаем, что акции Кубанских
магистральных сетей и Томских магистральных сетей будут конвертированы в акции
Федеральной сетевой компании осенью этого года. Присоединение магистральных сетевых компаний к ФСК позволит консолидировать
электросетевой комплекс, относящийся к ЕНЭС, в рамках единой компании. Это
обеспечит возможность непосредственного инвестирования ФСК в развитие
региональных магистральных сетей, позволит оптимизировать структуру менеджмента,
а также повысит прозрачность процесса распределения прибыли внутри компании. Наиболее эффективным способом вхождения в акционерный капитал ФСК является
сейчас покупка обыкновенных акций Костромских магистральных сетей, а также
привилегированных акций Свердловских магистральных сетей и Удмуртских
магистральных сетей. Цели по акциям: Свердловские магистральные сети – $0,178; Костромские
магистральные сети –$0,044; Удмуртские магистральные сети (прив.) – $0,156.
Рекомендация – "Покупать".
