Рекомендация. Покупаем акции "Полюс Золото"
06.06.2008 11:34 "История 6,6% казначейских акций компании теперь все больше превращается в
сагу, - комментируют аналитики "Тройки Диалог". - Предложения купить пакет уже
поступали от Kazimir Partners и группы "Онэксим", но руководство отказало обеим
компаниям, ссылаясь на то, что "Полюс Золото" не нуждается в дополнительной
ликвидности. Мы давно указывали на потенциально высокий интерес к "Полюс Золото" со
стороны "Алросы". Мы считаем, что государство привлекает идея создания
диверсифицированного горнодобывающего холдинга на базе "Алросы", которая
остается на 100% алмазодобывающей компанией, но интересуется выходом на рынки
металлов и нефти, хотя пока не добилась особого успеха: из значимых активов ей
удалось приобрести только неразведанные месторождения железной руды в Якутии.
Среди компаний СНГ "Полюс Золото" лучше всего подходит "Алросе" по размеру и
специализации бизнеса (драгоценные металлы), которая может позволить
алмазодобытчику достичь критической массы, достаточной для успешного превращения
в диверсифицированный горнодобывающий холдинг. Рыночная стоимость самой "Алросы" составляет около $8–9 млрд, при этом у
компании высокая доля заемного финансирования, следовательно любые приобретения
должны будут осуществятся
размещения акций. Считалось, что в августе 2007 года "Алроса" вела переговоры о
покупке доли в "Онэксиме", однако стороны не смогли договорится о цене. Мы также считаем, что оба контрольных акционера, "Интеррос" и "Онэксим",
готовы рассмотреть возможность продажи компании. И пока соглашения заключено не
было, вероятность того, что компания будет продана по привлекательной цене,
должна положительно повлиять на динамику акций компании". Тиккер на ММВБ – PLZL, рекомендация –
"Покупать" при целевой цене $15,9 за акцию
(последняя цена - $11,99).
