Рекомендация. Покупаем РАО "ЕЭС"
06.06.2008 11:54 Владельцы российских акций получат в обмен на свои акции корзину из 23 или 26
акций дочерних компаний холдинга. Держатели депозитарных расписок РАО могут
получить либо денежные средства, либо корзину российских акций, либо корзину
депозитарных расписок. Дмитро Коновалов, аналитик UniCredit Aton: "Это позитивные новости для сектора в целом, поскольку они знаменуют собой
успешное завершение реформы российской электроэнергетики и начало независимого
существования бывших "дочек" РАО – генерирующих, сетевых и распределительных
компаний. Мы также хотим отметить, что инвесторы, которые приобретут акции РАО после 6
июня, получат в обмен лишь 2 акции ФСК, что мы не рекомендуем. Мы оцениваем справедливую стоимость корзины акций, которую получат владельцы
бумаг РАО в настоящее время, на уровне $2,08". Александр Селезнев, аналитик "Собинбанка": "Покупка акций "РАО" ЕЭС" дает неплохой шанс заработать на реорганизации
энергохолдинга. На текущий момент акции "РАО "ЕЭС" являются уникальным
инструментом инвестирования в российскую электроэнергетику, которая продолжает
торговаться значительно дешевле сопоставимых западных аналогов. Более того,
покупка акций энергохолдинга дает неплохую спекулятивную возможность заработать
на реорганизации: рыночная оценка пакета акций, который получит каждый акционер
"РАО "ЕЭС", более чем на 30% превышает текущую стоимость акций энергохолдинга.
Наша справедливая цена акций "РАО "ЕЭС" – $1,71 за акцию, рекомендация –
"Покупать".
