Рекомендация. "Держим" "Росинтер"
06.06.2008 15:36 Александр Шелестович, аналитик Собинбанка: "На расширение сети будет потрачено около $60 млн. По предварительным
расчетам, более высокие темпы развития позволят увеличить продажи по итогам года
на 49% до $400 млн вместо намеченных ранее $390 млн. Выше будет также рост
показателя сопоставимых продаж. По 2007 году планируется, что он составит 20% в
долларах (в 2007 году он был заметно ниже – 13,5% из-за сдерживания цен на
услуги компании для повышения привлекательности ее заведений). Компания также
планирует в дальнейшем расширять свое географическое присутствие: выходить в
новые для себя города, укреплять позиции в регионах России прочих странах, где
"Росинтер" уже ведет работу. Удачно проведенное IPO позволило компании заметно ускорить темпы роста в 2007
году, при этом особенно примечательно, что динамика открытия новых ресторанов в
2008 будет еще выше, что говорит о способности менеджмента сохранять высокие
темпы роста и востребованности ресторанов сети. Концентрация ресторанов,
соотнесенная к числу жителей, в России пока намного ниже, чем в Европе, как и
доля семейных доходов, которая тратится в таких заведениях. Это говорит о
достаточно высоком потенциале всего рынка, и "Росинтера" в частности, как одной
из наиболее бурно развивающихся ресторанных сетей. Однако мы считаем, что
новость будет нейтральна для котировок из-за низкой ликвидности акций. Наша
рекомендация – "Держать".
