Рекомендация. Покупаем "Уралкалий" и "Сильвинит"
09.06.2008 13:30 Михаил Стискин, аналитик УК "Тройка Диалог":"Мы считаем,
что цены фьючерсных контрактов, ранее превышавшие текущие цены на удобрения,
начинают отставать от них. Исходя из этого, в дальнейшем мы ожидаем падения цен
на калийные удобрения до нормализованных уровней. Ранее мы полагали, что кривая
фьючерсов будет двигаться по восходящей. Мы также считаем, что в оценке
инвестиционной привлекательности производителей калийных удобрений происходят
фундаментальные изменения: вместо ставки на потенциал роста цен инвесторы
начинают выбирать недооцененные акции. Мы повысили ценовые допущения с учетом быстро меняющейся
конъюнктуры рынка. Целевая цена "Уралкалия" повышена с $13,77 за акцию ($68,83
за ГДР) до $15,02 за акцию ($75,08 за ГДР). Целевая цена "Сильвинита" повышена с
$1 679 до $2 089 за обыкновенную и с $1 175 до $1 462 за привилегированную
акцию. Мы по-прежнему считаем акции "Уралкалия" и бумаги "Сильвинита", особенно
привилегированные, недооцененными". Рекомендация по "Уралкалию" – "Покупать".Тиккер –
URKAЦель - $15.02 Рекомендация по "Сильвиниту" – "Покупать"Тиккер –
SILVЦель - $2,089.21
