Рекомендация. Покупаем "Норильский никель"
10.06.2008 12:25 Основные предложения:• Акционеры, контролирующие свыше 30% акций, должны
заранеепредупреждать совет директоров о планах изменить долю в
компании;• Увеличить количество директоров в совете до 13 за счет включения
в него ещечетырех независимых представителей в дополнение к четырем в
настоящеевремя;• Принять схему опционного вознаграждения
менеджмента. Холдинг UC Rusal выступил против этой инициативы, заявив, что увеличение
числа директоров не нужно в том случае, если в более узком составе он и так
работает эффективно. Помимо этого, UC Rusal считает, что заблаговременное
информирование совета о готовящихся сделках может привести к манипулированию
ценами. Георгий Буженица, аналитик UniCredit Aton: "Мы считаем инициати
поскольку она позволит повысить степень ее ответственности перед миноритариями.
Однако, поскольку UC Rusal контролирует 25% акций "Норильского никеля", а
внесение изменений в устав требует одобрения 75% голосов, мы полагаем,что
поправки вряд ли будут одобрены. В целом, мы считаем дискуссию между руководством и основными акционерами
позитивным моментом для акций, который потенциально может привести к повышению
качества корпоративного управления. Мы рекомендуем "Покупать" акции ГМК "Норильский
никель",прогнозируемая цена на 12 месяцев – $376".
