Рекомендация. Покупаем "Полиметалл" на хороших новостях
16.06.2008 11:49 Михаил Стискин, Сергей Донской, ИК "Тройка Диалог": Тикер: PMTL Последняя цена:
$8,40Целевая цена:
$10,28Капитализация: $2,646 млнРекомендация:
"Покупать" "Всех трех участников консорциума, которые уже являются
совместными акционерами ряда компаний, включая Oriel Resources, связывают давние
деловые отношения. "Группа ИСТ" была основана Александром Несисом, братом
генерального директора "Полиметалла" Виталия Несиса, который создал "Полиметалл"
и продал его Нафта Москве в 2005 году. Мы считаем, что возможное возвращение ИСТ
в состав акционеров "Полиметалла" может положительно сказаться
на работе компании: группа уже имеет хорошую инвестиционную историю и
существенную политическую поддержку, которой сможет воспользоваться
"Полиметалл". Это также позволит защитить интересы руководства компании,
деятельность которого мы оцениваем очень высоко. Цена 70%-го пакета акций предположительно составила $2,1
млрд. Таким образом, вся компания оценена в $3 млрд, или с 14%-й премией к
уровню закрытия ее биржевых котировок. Как мы уже отмечали, обязательного
предложения о выкупе миноритарных долей сделано не будет: доля каждого из
инвесторов не превышает 30%".
