Рекомендация. Покупаем "Дальсвязь"
16.06.2008 16:22 Согласно источникам, близким к "Дальсвязи", представители "Связьинвеста" не
голосовали по данному вопросу, так как совет директоров холдинга не рассматривал
выделение сотовых операторов из состава "Дальсвязи" и не дали своим
представителям соответствующих распоряжений по голосованию на годовом собрании
акционеров "Дальсвязи". Надежда Голубева, аналитик UniCredit Aton: "Данная новость свидетельствует о возможности задержки с продажей сотовых
операторов "Дальсвязи" на Камчатке и в Магаданской области. "Дальсвязь"
неоднократно объявляла о плане продажи всех сотовых активов: во-первых,
планировалось продать на аукционе дочерние компании АКОС и БИТ, затем
выделитьв отдельные компании и продать подразделения сотовой связи на
Камчатке и в Магададнской области. Компания продолжает терять долю рынка по выручке в этих двух областях,
уступая федеральным операторам (результаты I квартала 2008 года по РСБУ
продемонстрировали снижение выручки подразделений сотовой связи "Дальсвязи" на
Камчатке и в Магаданской области на 14% по сравнению с аналогичным периодом
прошлого года, и эти подразделения продолжают терять абонентов, что
свидетельствует о том, что стоимость данных активов для потенциальных
покупателей быстро падает. Мы оцениваем стоимость сотового бизнеса "Дальсвязи"
на Камчатке и в Магаднской области приблизительно в $30 млн. Врочем, мы считаем, что перенос данного решения не является критическим для
стоимости активов "Далсвязи". Мы считаем, что "Связьинвест" поддержит идею
выделения сотовых операторов из состава компании в принципе, и данный шаг,
вероятно, будет утвержден на следующем внеочередном собрании акционеров
"Дальсвязи". Мы рекомендуем "Покупать" акции "Дальсвязи", прогнозируемая
цена на ближайшие 12 месяцев - $8,95".
