Миноритарии выжали из "Лебедянского" сок
17.06.2008 08:58 На внеочередном собрании акционеров ОАО "Лебедянский"
большинством голосов было принято решение о выделении производства детского
питания и минеральной воды в отдельный бизнес, сообщил "Коммерсанту" директор по связям
с общественностью ОАО Александр Костиков. Фактически была одобрена сделка по продаже сокового
подразделения "Лебедянского" компании PepsiCo, о которой было объявлено в марте.
Тогда сообщалось, что PepsiCo покупает 75,53% "Лебедянского" у мажоритарных
владельцев за $1,357 млн, то есть по $88,02 за одну акцию. Если бы две трети
миноритариев, или 11,94% от общего числа голосующих акций, проголосовали против
выделения бизнеса, сделка с PepsiCo не могла бы состояться. Одобрительное решение миноритариев было предопределено,
поскольку только таким образом они смогут получить максимальную цену за
принадлежащие им акции "Лебедянского". По условиям сделки с PepsiCo в случае ее
одобрения миноритарии смогут получить доли в новой компании, которой отойдут
активы "Лебедянского" по производству детского питания и минералки. По мнению
Центра профессиональной оценки, справедливая стоимость этих направлений после
отделения от "Лебедянского" составляет $251 млн. То есть дополнительно к
рыночной стоимости акций "Лебедянского" они получат по $12,3 на одну акцию. Миноритарные акционеры, находившиеся в реестре на 28 марта и
проголосовавшие против выделения бизнеса или не принимавшие участие в
голосовании, сохраняют долю в "Лебедянском" плюс получают долю в новой компании,
либо предъявят акции к выкупу ОАО по установленной советом директоров цене.
Совет директоров "Лебедянского" 28 марта установил минимальную стоимость выкупа
акций на уровне 2001 руб. ($84,1) за акцию у не согласных со сделкой
миноритариев, чтобы их выкупила сама PepsiCo. Обязательная оферта, которую позже
выставит PepsiCo, будет не ниже цены покупки контрольного пакета — $88 за
бумагу. Таким образом, по оценке аналитиков, минимальная стоимость, которую
миноритарии могут получить за одну акцию, составит не менее $100,3. Миноритарии, приобретшие акции "Лебедянского" на бирже после
закрытия реестра акционеров 28 марта, могут рассчитывать только на цену,
предложенную PepsiCo в рамках оферты. Вчера капитализация "Лебедянского" на РТС
составила $1,664 млрд, или $81,5 за акцию. Крупнейший российский производитель соков ОАО "Лебедянский"
(в 2007 году доля рынка в денежном выражении — 31,7%, выручка — $944,8 млн,
EBITDA — $155,6 млн) сейчас принадлежит депутату Госдумы Николаю Борцову (30%),
его сыну главе совета директоров ОАО Юрию Борцову (25,1%), членам совета
директоров Ольге Белявцевой (18,4%) и Дмитрию Фадееву (2%), топ-менеджерам
(0,63%), free-float — 23,87%.
