Рекомендация. "Тройка" повысила оценку "Мечела"
18.06.2008 12:12 Сергей Донской, Михаил Стискин, ИК "Тройка Диалог": Тикер: MTL Последняя цена:
$53,29Целевая цена:
$69,80Капитализация: $22183
млнРекомендация: "Покупать" "Существенный рост цен на сталь и уголь за последние полгода
оправдывает приобретение компанией угольных активов в октябре 2007 года и служит
достаточным основанием для пересмотра ее оценки. И хотя последняя приблизительно
равна оценке прочих предприятий отрасли по основным финансовым мультипликаторам,
мы видим скрытую стоимость в Эльгинском месторождении – основном для компании
проекте в стадии освоения. Кроме того, мощную поддержку акциям "Мечел"а должны
оказывать высокие фундаментальные показатели отрасли, так что любое снижение
котировок его бумаг следует рассматривать лишь как возможность купить их по
менее высокой цене. Покупать, но не сейчас? "Мечел" – единственная российская
угольная компания, имеющая международный листинг. Инвесторы, которым важна
высокая ликвидность, часто судят по ней обо всем российском угольном секторе,
что во многом объясняет недавний мощный рост ее акций. Мы считаем, что ожидаемое
первичное размещение акций Mechel Mining отвлечет внимание инвесторов от акций
материнской компании, что может вызвать коррекцию последних и тем самым создать
привлекательную возможность для их покупки".
